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台積電最新一季的法說會將在台灣時間週四(16日)下午登場,能觀察到近日台股市場資金已開始押注有望受惠的供應鏈廠商。究竟目前市場聚焦觀察哪些重點?本文將一一告訴您!
2024年營收登峰造極,年增34%擊敗市場預期!
台積電日前公布2024年全年累計營收來到2.89兆新台幣,對比2023年增幅達33.9%%,超越市場預期創下新高。然而,這對於台積電還只是剛開始,憑藉著在先進製程技術的領先,市場認為2025年有望維持同樣幅度的成長!
回顧去年10月中的法說會,台積電第三季在成本持續優化且稼動率的提升下,毛利率57.83%來到6個季度以來新高,稅後純益(EPS)擊敗市場與自身預期,單季稅後淨利3,252.6億元,EPS 則為12.55元雙雙創下歷史新高成為市場佳話。
產品組合方面,AI及高效能運算(HPC)業務的成長以及蘋果iPhone16系列手機的出貨帶動先進製程業務的營收貢獻穩健維持在7成左右,其中高效能運算(HPC)業務再成長11%,已占台積電超過一半的營收(51%)。反觀消費性電子(DCE)業務表現則仍未看到明顯復甦跡象。
台積電最新一季法說會登場,市場關注五大重點!
台積電按傳統慣例,都將在新一年的第一場法說會給予全年展望。上一次法說會董座魏哲家表示,AI是一個大循環的開始並將持續多年,認為在整體趨勢不變下,公司先進製程業務將維持快速擴張,對於未來五年的營收成長十分樂觀!
展望16日將登場的法說會,我們認為市場將聚焦在:
(1) 最新觀察到的各產業狀況,尤其對於AI整體的延續性看法,藉由AI產業鏈的上游台積電,一窺未來發展!另外,消費性電子回溫狀況如何?能否在今年看到電子產業的全面復甦,而不僅僅是AI相關供應鏈。
(2) 2025年首季、全年營收與資本支出展望的增幅。(但須注意台積電年初在預估時通常較為保守,往往會有後續擊敗自身預期的情況發生!)
(3) 最新建廠進度與CoWoS產能擴產情況,是否能順利在今年達到月產能8萬片的市場預期?
(4) 川普將上任,對於後續晶片關稅與相關法案的看法,後續如何應對?
(5) 台積電美國廠的量產時程以及後續進度。
2奈米最新進度是本次重點!
其中我們認為最重要的會是即將量產的2奈米晶片。台積電在前一次法說會也提及,客戶在2奈米製程的需求比3奈米還要瘋狂,出乎公司意料之外,為盡快滿足客戶需求,正如火如荼的展開相關的產能規劃。技術研發方面,2奈米目前的進度順利,整體產品效能和良率皆在軌道上,如按照3奈米生產曲線來看,預計最快將在今年下半年就會進入量產!
目前首批2奈米的產品仍將由台積電的最大客戶蘋果拿下,但對於是否會應用在最新一代的iPhone 17世代市場看法仍有分歧。起因於目前晶片的生產成本仍高,蘋果在考慮產品獲利的情況下,要在9月的發表會上即時推出搭載2奈米的新一代iPhone仍有挑戰,也因此2奈米技術的最新進度發展將成為此次法說會的重點!
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