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放大鏡短評
摩根大通公布23Q4財報，營收超出預期，然每股盈餘低於預期，原因是歸咎於地區銀行危機相關的費用以及7.43億美元的投資虧損。由於去年全年業績突破新紀綠，儘管第四季除營業外的項目存在鉅額虧損，相較整體營收而言並未造成過大影響，且預期該危機屬短期，因此帶動摩根大通股價在盤前交易中上漲了1.9％。
而除了財報資訊外，執行長戴蒙也透露出對美國經濟的保守態度，認為在赤字支出和供應鏈調整的雙重催化下，可能導致通貨膨脹比市場預期的更為持久，利率更高。若通膨並未降溫，聯準會進一步調高利率，銀行對於資本適足的壓力也遞增，借貸成本因此提高，對該產業屬利空消息，因此建議投資銀行股的投資人可密切關注通膨走向。
新聞資訊
摩根大通 JP Morgan (JPM)上上週五表示，由於支付與去年政府接管失敗的地區銀行有關的29億美元費用，第四季度利潤下降。
以下是公司報告與倫敦證券交易所（LSEG，前身為Refinitiv）的分析師預期的對比：
- 每股盈餘：3.04美元，低於預期的3.32美元。
- 營收：399.4億美元，超過預期的397.8億美元。
該銀行表示，季度盈利同比下降15％，為93.1億美元，每股3.04美元，較去年同期下降。根據摩根大通的說法，如果不計入與地區銀行危機相關的費用以及7.43億美元的投資虧損，盈利將為每股3.97美元。
營收同比增長12％，達到399.4億美元，略高於分析師的預期。
摩根大通首席執行官傑米·戴蒙表示，由於美國資產最大的銀行在淨利息收入和信貸品質方面表現優於預期，全年業績創下了紀錄。該銀行表示，2023年賺取了近500億美元的利潤，其中41億美元來自First Republic。
與2008年金融危機一樣，摩根大通在去年的地區銀行混亂中走出來，通過收購First Republic（一家為富裕沿海家庭提供服務的中型貸款機構），使自己變得更大且更有利可圖。聯邦存款保險公司向美國大型銀行徵收了一項特別評估，以填補説明無保險存款人的基金從被接管的地區銀行中損失的資金。
摩根大通股在盤前交易中上漲了1.9％。
儘管該銀行的業績表現出色，但戴蒙對美國經濟表示謹慎。
戴蒙在聲明中說：「美國經濟仍然具有韌性，消費者仍在支出，市場目前預計會有一個軟著陸。」
但是他表示，赤字支出和供應鏈調整「可能導致通貨膨脹比市場預期的更為持久，利率更高。」他補充說，市場和經濟面臨的風險包括各國央行採取措施削減支持計畫以及烏克蘭和中東的戰爭。
「這些重大且在某種程度上前所未有的力量使我們保持謹慎態度，」他說。
儘管自2022年初聯準會開始加息以來該銀行已善於應對利率環境，但較小的同行卻看到了他們的利潤被擠壓。
隨著客戶將資金轉移到收益較高的工具中，行業不得不為存款支付更高費用，從而擠壓利潤。與此同時，不斷上升的收益意味著銀行擁有的債券價值下跌，造成未實現的損失，對資本水準施加壓力。
人們還越來越擔心商業貸款，尤其是辦公樓債務的損失上升以及信用卡違約的增加。
除了今年對淨利息收入和貸款損失的指導之外，分析師們還希望聽到戴蒙對銀行努力降低資本要求的看法。
在預期聯準會成功管理通貨膨脹並可能今年降息的情況下，去年11月銀行的低迷股票得以恢復。
摩根大通的股價去年上漲了27％，是同行中表現最佳的銀行，也超過了KBW銀行指數的5％下跌。
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