【美股新聞】移民帶動供給成長並降低通膨，疫情後移民激增是經濟持續成長的關鍵原因。

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圖/Shutterstock

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過去一年來美股市場做令人困惑的地方不外乎經濟成長異常兇猛卻未帶動通貨膨脹。過去CMoney研究團隊認為這主要是由於科技的進步推動供給面的成長抑制物價，然而現在看來不只是科技的進步，疫情後的移民，尤其是非法移民也為美國經濟韌性做出貢獻，因為移民並不會推動工資上漲，且效率通常更高。同時非法移民的增長也解釋了非農報告理企業調查與家庭調查顯著差距。因此，儘管降息預期被削弱，仍然可以預期未來經濟成長趨勢，利好非利率敏感型標的。

新聞資訊

移民潮助力美國就業市場蓬勃發展，同時控制了通膨率，展現了移民對經濟增長的正面影響。美國勞工統計局報告2024年3月新增了303,000個就業崗位，顯示美國經濟持續強勁增長。通常，這樣的增長可能意味著通膨將上升。然而，儘管年度物價增長率超過3%，高於聯準會的2%目標，但遠低於2022年夏季9%的峰值。

移民的積極作用：經濟學家越來越認為，疫情後移民激增是經濟能夠穩定增長而不推高通膨的關鍵原因。新來的移民幫助雇主填補職位，以合理的薪資水平控制了整體價格增長。

高盛首席美國經濟學家David Mericle指出，增加的移民推動了勞動力市場的增長，消費者的強勁需求不太可能大幅提高價格。實際上，勞動市場的“緊張度”指標，如工資，並未上升，而是持續下降或橫盤。

移民與就業增長：國會預算辦公室首先指出自2022年開始的移民激增是幫助擴大美國勞動力總量的主要因素。布魯金斯學院也得出了類似結論，認為經濟現在能夠容忍更快速的就業增長而不增加成本壓力。

前聯準會經濟學家、現任布魯金斯學院漢密爾頓項目主任Wendy Edelberg表示，移民對通膨的總體影響不是很明顯，但可能是邊際的。移民激增將允許經濟承受更高水平的就業增長而不過熱。

對經濟的影響：從聯邦社會安全金到尋找工人或新客戶的地方企業，移民通常對經濟有正面影響，同時也可能對州和地方預算造成壓力。移民已成為面對拜登總統的最有爭議的國內問題，大城市如紐約和芝加哥面臨由於德州州長Greg Abbott的政治手段導致的危機。