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放大鏡短評
美國5月的通膨數據為市場帶來了希望，暗示聯準會可能在今年下半年採取更寬鬆的貨幣政策。核心CPI的放緩顯示出通膨壓力正在減輕，這為9月降息提供了潛在的機會。然而，儘管市場對於降息的預期增加，聯準會依然保持謹慎，6月FOMC僅預期今年降息一碼。投資者應該密切關注未來數據的變化，特別是住房和能源成本的動向，這些因素將直接影響聯準會的決策和市場的走向。
新聞資訊
美國5月核心通膨數據連續第二個月下降，這對於尋求降息跡象的聯準會（Fed）官員來說是一個積極信號，提升了9月降息的可能性。儘管先前非農就業報告打擊了降息的信心，但CPI數據顯示通膨正在逐步放緩。市場已經完全消化今年降息兩次的預期，隨著核心服務通膨和能源價格的下滑，Fed在9月降息的希望再次被點燃。
通膨數據
- 5月消費者物價指數（CPI）年升3.3%，低於預期的3.4%。
- 5月核心CPI年升3.4%，創2021年4月以來新低。
- 按月來看，CPI持平於0%，核心CPI增長0.2%，均低於市場預期。
核心通膨放緩
- 核心服務CPI（不含住房）年升5.01%，按月下滑0.05%，為2021年9月以來首次下降。
- 住房成本連續第四個月增長0.4%，成為通膨降溫的主要阻力。
- 能源價格大幅下滑，5月能源指數下降2%，汽油指數下降3.6%。
商品價格趨勢
- 新車指數下降0.5%，二手車指數持平，醫療護理商品價格上升1.4%。
- 核心服務通膨月增速放緩，除住房和能源外的服務價格基本持平。
降息預期
- 市場預估9月降息的機率為72.7%，其中降息1碼（25個基點）機率為62.8%，降息2碼（50個基點）機率為9.9%。
- 專家普遍認為近期的CPI數據支持9月降息的可能性。
專家意見
- Carson Group分析師Sonu Varghese認為，通膨正在降溫，第一次降息可能會在9月。
- Lombard Odier投資管理公司分析師Florian Ielpo指出，雖然數據積極，但不太可能影響近期的貨幣政策會議。
- BMO Capital Markets分析師Ian Lyngen表示，通膨數據低於市場預期，有助於今年降息50個基點的預期。
- 嘉信理財分析師Richard Flynn認為，如果通膨持續下降，Fed最終應該會被說服進而降息。
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