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放大鏡短評
前日(10日)馬斯克宣布特斯拉(TSLA)第二代AI超級電腦「Dojo 2」將在明年底量產，消息一出後股價應聲上漲4.58%，反映市場對於特斯拉的積極態度。特斯拉的Dojo超級電腦的設計目的在於協助自動駕駛AI訓練，和自動駕駛FSD技術的發展相輔相成，因此特斯拉超級電腦不斷迭帶，將為日後特斯拉的Robotaxi「Cyberlab」的優化和更新給予有力支持。
特斯拉透過自研AI硬體來強化硬體優勢，減少對第三方供應商如輝達的依賴，長期而言不但能降低AI技術的成本，還能為其自駕車和其他AI應用提供更快的計算速度和更大的靈活性。在AI市場需求持續增長的背景下，特斯拉進軍這一領域可望鞏固其技術領先地位，並開創新的收入來源，從而進一步增強長期競爭力。
新聞資訊
Dojo 2超級電腦與輝達競爭
馬斯克在《All-in》podcast中提到，特斯拉的第二代AI超級電腦「Dojo 2」將於2025年底投入量產，性能將媲美輝達(NVDA)的B200訓練系統。Dojo專為電腦視覺處理和自駕技術優化設計，能處理龐大的數據，為自動駕駛AI訓練提供更強的計算能力。馬斯克透露，Dojo 2的推出將標誌著特斯拉在自研AI硬體上的重大進展，但要到2026年底推出第三代「Dojo 3」後，才能全面展示Dojo的潛力與長期成功。
xAI與Colossus計劃助力AI發展
除了Dojo計劃，馬斯克也提到了他領導的另一項AI技術進展。xAI團隊已成功集結100,000顆輝達H100 GPU的「Colossus」訓練叢集，並在122天內完成部署。這個AI訓練系統目前是全球最強大的系統之一，預計在未來幾個月內，將擴展到200,000顆GPU，其中包括50,000顆最新的H200芯片。
德銀樂觀評價特斯拉，橫跨多個領域
德意志銀行的分析師Edison Yu 針對特斯拉發布樂觀報告，初步給予「買進」評等，並將目標價設定在295美元。Yu強調，特斯拉並非單純的電動車製造商，而是一個跨越多個行業的科技平台，試圖重塑汽車、能源、行動、機器人等多個產業。他認為，特斯拉具有「獨樹一幟」的市場地位，值得以一個全新的估值架構來分析。
Yu的評估框架主要從四個領域展開：電動車、能源儲存、人形機器人及自駕計程車(Robotaxi)。他預測到2030年，特斯拉的年交車量將達到400萬台，並以8倍的企業價值銷售比(enterprise-value-to-sales ratio)來評價特斯拉的汽車部門，與蘋果(AAPL)的品牌影響力進行類比。能源儲存部門的估值則參考太陽能微型逆變器供應商Enphase Energy Inc.的25倍企業價值倍數(即EV/EBITDA)。
人形機器人和Robotaxi的前景
Yu進一步指出，特斯拉在人形機器人和Robotaxi領域的潛力也十分巨大。他假設，到2035年，特斯拉可生產200,000台人形機器人，每台售價約50,000美元。Yu將該部門的估值與輝達的估值方式類比，因為這些產品的核心在於AI應用。同樣地，他對Robotaxi的估值模型假設，到2025年，特斯拉將擁有約100萬台Robotaxi車隊，並且可能向其他大型車商授權技術，帶來額外的收入。這個領域的評價也與輝達相似，因為自駕技術的核心同樣依賴於AI計算能力。
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