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放大鏡短評
慧與科技(HPE)在AI領域的快速增長顯現出長期的潛力，生成式AI訂單的增加將持續推動公司營收。然而，由於AI伺服器的毛利率相對較低，所以公司整體獲利狀況可能會稍微受到限制，慧與未來需要加強其成本控制或擬訂價格策略來減緩毛利率低的隱憂。
短期內毛利率壓力浮現，加上傳統伺服器需求下降可能影響慧與科技的財務表現，進而影響股價。但是隨著企業加速採用 AI 系統，以及相關服務收入的增長，慧與的長期增長前景仍然具有潛力。因此，未來投資人可以繼續關注其毛利率改善情況和AI業務的進一步擴張。
新聞資訊
第三季度財報表現超預期，AI伺服器成主力
根據慧與科技在 9 月 4 日公佈的 2024 會計年度第三季財報（截至 2024 年 7 月 31 日），公司營收達 77.1 億美元，年增10%，超越 FactSet 調查的 76.7 億美元預期。淨利 5.12 億美元（每股盈餘 0.38 美元），較去年同期的 4.64 億美元（每股盈餘 0.35 美元）成長顯著。調整後每股盈餘達 0.50 美元，超出分析師預估的 0.47 美元，顯示公司盈利能力穩定提升。
AI訂單快速增長，生成式AI需求強勁
慧與科技 CEO Antonio Neri 強調，HPE 在 AI 市場的進展顯著，生成式 AI 系統訂單在最近一季增加了16億美元，使得累計訂單達到62億美元。企業和政府機構對 HPE 的 AI 解決方案需求持續增加，尤其是在健康照護、金融服務和製造業等行業中，AI應用正在不斷成熟，並激發新的業務模式。此外，HPE 的私人雲 AI 解決方案簡化了企業部署 AI 系統的流程，為企業提供更多定制化服務。與 Nvidia 合作的「Nvidia AI Computing By HPE」讓公司進一步拓展 AI 市場版圖，進一步提升 HPE 在 AI 領域的競爭力。
伺服器業務穩健增長，但毛利率壓力持續
在 AI 業務的推動下，HPE 第三季伺服器銷售額年增 35%，達 43 億美元，運營毛利率為 10.8%。然而，由於 AI 伺服器的毛利率較低，加之「智能邊緣」業務收入比重下降，總毛利率較去年同期下降4.1%，至31.8%。CFO Marie Myers 表示，公司通過嚴格的成本控制和價格策略來抵消毛利壓力，並預計全年運營利潤增長指導區間將落在 0% 至 2% 的低端。
企業AI採用逐步加速，HPE持續擴展服務
Neri 表示，企業對生成式AI的興趣高漲，雖然尚處於早期階段，但採用率正在加速。15% 的 AI 系統訂單來自企業，隨著「HPE Private Cloud AI」正式推出，該比例有望進一步提升。此外，企業對 AI 系統的需求帶動 HPE 相關服務的增長，這些附加服務包括「Day Zero, Day One, Day Two」維護服務，將為公司帶來長期的合約收入，進一步提升毛利率。
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