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放大鏡短評
通常合併前Discover Financial Services (DFS)的股價上漲的幅度可以代表市場認為合併成功的可能性,而投資人可以透過持有Discover Financial Services (DFS)的股票來賺取最後溢價收購的價差。這次合併被視為一次重塑美國信用卡市場版圖的機會,將創造一個在市場上具有更大影響力的新實體。不過,它的成功完成將取決於能否獲得監管機構的批准,以及能否克服可能出現的任何寡占獨佔問題。
新聞資訊
Capital One Financial Corp.(COF) 已同意以全股票交易的方式收購 Discover Financial Services (DFS),此交易總值達 353 億美元,將聯合美國兩大信用卡公司。根據協議,Discover 的股東將每持有一股 Discover 股份獲得 1.0192 股 Capital One 股份,這代表了相對於宣布前一個星期五 Discover 收盤價的 26.6% 溢價。
預計該收購交易將在 2024 年底或 2025 年初完成,待監管機構批准。交易完成後,Capital One 的股東將擁有合併後公司約 60% 的股份,而 Discover 的股東將擁有約 40% 的股份。合併後的實體將成為美國資產第六大的銀行,並預計將產生 27 億美元的稅前協同效應。
此次合併預計將重新塑造信用卡行業格局,其美國信用卡貸款量將超過 JPMorgan Chase & Co. 和 Citigroup Inc. 等競爭對手。然而,這筆交易可能會面臨嚴格的監管審查,特別是考慮到當前政府對美國信用卡市場競爭問題的關注,以及消費者金融保護局最近提出的關於信用卡費用更嚴格規定的建議。
Capital One 以瞄準次級消費者聞名,一直在轉變其重點以吸引更多高端客戶,而 Discover 傳統上則專注於信用評分較好的主要客戶。此次收購是在 Discover 的股價在去年下半年顯著下跌後進行的,部分原因是法諄問題,其導致時任 CEO Roger Hochschild 辭職。
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