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放大鏡短評
川普再任總統為美股短期注入信心，尤其是減稅、放寬監管和財政刺激的預期帶動投資者情緒上揚，金融股短期內將受益。然而，長期而言，川普更激進的貿易政策和潛在的地緣政治風險可能加劇市場波動。如果加徵關稅，消費支出與企業投資成本上升，可能壓抑股市回報。
在貿易方面，川普的保護主義政策將加劇中美摩擦，若對中國及其他國家實施更高關稅，將直接衝擊全球供應鏈並推升美國進口成本。此舉可能導致通膨升高，聯準會被迫放慢降息進程，市場流動性受到影響。尤其在高通膨環境下，美股成長股面臨估值壓力，防禦型資產如能源、國防股則可能受惠。
美元升值和聯準會貨幣政策是市場關注焦點。隨著美元指數走強，跨國企業的出口成本提高，不利出口，預期盈利下滑。若通膨壓力加劇，聯準會可能放緩降息進度，影響股市資金流動。總而言之，短期內美股受益於政策利多，但長期仍需關注關稅、通膨及聯準會動向，適時調整至防禦型資產以分散風險。
新聞資訊
川普貿易政策可能加劇美中緊張局勢
川普上任後，預期將重啟貿易保護主義，瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)認為，美國可能在2025年下半年或2026年實施更多關稅措施，特別是針對中國進口商品。此舉將對中國內需和企業利潤產生重大影響，並拖累全球GDP增長。同時，這些措施可能增加美國通膨壓力，加劇中美貿易摩擦。
聯準會降息步伐或因政策變動而放緩
市場普遍預期聯準會12月將再度降息25個基點(1碼)，並於2025年再進一步下調100個基點(4碼)。不過，若川普的移民、貿易或財政政策引發通膨壓力上升，聯準會或將放慢降息步調，以穩定物價水平。瑞銀CIO強調，聯準會政策將在中性水準徘徊，短期內不會對經濟展望做大幅調整。
美國股市和美元指數反應正面
隨著選舉結果明朗，美國未來政策不確定性降低，提振了投資者信心，促使美股走高。與此同時，市場對美國經濟成長和財政赤字增長的預期上升，推動10年期國債殖利率提高。美元指數也因此走強，對黃金價格形成下壓作用。
財政與稅制改革前景複雜
川普競選時承諾延長2025年到期的個人減稅措施，將公司稅從21%降至15%，並對薪資收入提供額外減免。然而，考量到當前美國財政赤字規模已達到川普首任期初的兩倍，國會中的“財政鷹派”可能對進一步擴大赤字的立法形成阻力。即便共和黨控制國會，若優勢微弱，部分政策的推動仍可能受阻。
地緣政治風險上升，中東局勢緊張
川普對伊朗的“極限施壓”策略預計將延續，使中東局勢面臨升級風險。川普政府的貿易立場與俄烏衝突立場或對美國盟友構成壓力，國際關係恐更加複雜化，市場需要防範地緣政治事件的潛在衝擊。
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