圖/Adam Jeffery/CNBC/NBCU Photo Bank
華倫·巴菲特與比爾·阿克曼重壓「兩家」公司,看好長期增長潛力。儘管這兩家公司當前面臨消費需求疲軟及市場競爭的挑戰,隨著其積極的市場重整計劃和品牌忠誠度戰略,這些困境或將成為未來高額回報的基石。
比爾·阿克曼與華倫·巴菲特最近看好Nike(NKE)與Ulta Beauty(ULTA),認為這兩家零售巨頭在當前經濟壓力下具有長期增長潛力。儘管面臨消費需求疲軟和競爭加劇的挑戰,他們強大的品牌實力、重整計劃和忠誠會員基礎將推動未來的業務增長並帶來可觀回報。
阿克曼押注Nike,專注其重整計劃與未來增長
比爾·阿克曼的Pershing Square於2023年第二季度買入Nike(NKE),這一購買正值Nike股價進入自2017年以來最低的本益比範圍。Nike目前面臨的挑戰主要來自於高通膨和利率對消費者的支出能力造成的負面影響,截至2023年5月的第四財季中收入下降了2%,特別是在其生活方式產品的銷售上受到壓力。然而,Nike的運動表現產品,包括跑鞋與籃球鞋,銷售依然增長,並成為公司重要的收入來源。
儘管面臨短期挑戰,Nike仍在籌劃長期的增長策略。公司管理層表示,2025財年將是一個過渡年,旨在為未來的長期增長鋪平道路。根據市場預測,全球運動服裝市場將於2030年增至2,930億美元,這意味著Nike在未來有著巨大的增長潛力。阿克曼此時的投資可以看作是一次戰略性布局,當市場回暖時,這些股價的回升將帶來可觀的收益。
巴菲特看好Ulta Beauty,強調長期品牌價值
巴菲特的Berkshire Hathaway最近在化妝品零售巨頭Ulta Beauty (ULTA)上建立了新的投資持股。作為美國最大的化妝品零售商之一,Ulta擁有1,400家遍佈高流量區域的門市,銷售範圍涵蓋從美髮、護膚到香水、化妝品等眾多產品。
儘管化妝品行業在疫情後呈現快速增長,Ulta最近的同店銷售卻下降了1%,導致股價下跌31%。Ulta也面臨來自新興競爭者的市場壓力,過去幾年有超過1,000個新的銷售點進入市場。儘管如此,巴菲特仍然看好該公司的品牌實力及其忠誠度計劃。Ulta的忠誠會員數量在上季度增長了5%,達到4,390萬會員。該公司還計劃透過強化會員福利,進一步提升品牌競爭力。
根據估算,全球美容市場到2028年將達到1,290億美元,而Ulta目前的年收入僅為110億美元,顯示出未來的增長潛力。雖然短期面臨挑戰,但長期來看,Ulta擁有充足的資源來恢復市場份額,進一步擴大業務。
分析與投資建議
阿克曼與巴菲特的投資策略凸顯了他們在尋找優質企業中的長期價值,而不是盲目追逐當下熱門的科技股。Nike與Ulta Beauty正面臨短期的市場壓力,這為價值型投資者提供了進場機會。Nike作為全球領先的運動品牌,仍具有巨大的市場增長空間,尤其是運動產品領域。隨著全球消費趨勢向健康生活方式改變,Nike的運動表現產品將是其未來增長的主要驅動力。
另一方面,Ulta Beauty在化妝品零售市場中的領先地位,以及其忠誠度計劃的強大推動力,都是巴菲特看好該公司的原因。隨著美容市場預期在未來幾年持續增長,Ulta有望在恢復市場份額的同時繼續擴大營收。
放大鏡短評
短期波動提供價值型投資者進場機會
對於Nike與Ulta Beauty這兩家零售巨頭而言,當前的市場壓力,包括高通膨和消費需求疲軟,無疑給他們帶來了短期挑戰。然而,這種市場波動剛好為價值型投資者提供了進場的好機會。Nike與Ulta目前的股價均處於較低水平,且未來增長潛力顯著,對於有耐心等待市場回暖的投資者來說,這是一個吸引人的投資契機。
消費者行為變化將影響Nike與Ulta的銷售模式
隨著全球通膨與利率上升,消費者的支出習慣正在發生變化,這可能影響零售行業的短期表現。Nike可能會繼續面臨消費者對高價生活方式產品需求疲軟的挑戰,但運動產品仍具增長潛力,尤其是隨著健康與健身風潮的持續升溫。Ulta則需應對來自市場競爭的壓力,尤其是在分銷點擴增的情況下,其品牌忠誠度與會員計劃將成為關鍵優勢。
未來展望:長期增長潛力值得期待
Nike和Ulta Beauty雖然在當前經濟環境下遭遇逆風,但他們具備強大的品牌實力與市場地位,使其未來增長前景十分樂觀。對Nike而言,全球運動服裝市場的增長將為其提供巨大的收入增長機會,而其積極的重整計劃將幫助公司重新定位以應對長期挑戰。Ulta則可以依靠其強大的會員系統與市場影響力,逐步恢復其市場份額,並在美容市場的未來增長中獲利。
阿克曼與巴菲特均選擇在公司面臨短期困境時進場,這顯示出他們對Nike與Ulta Beauty的長期信心。隨著全球經濟最終回暖,Nike的運動產品需求有望進一步增長,特別是在女性運動服裝領域。Ulta則將受益於美容市場的穩步增長,透過其會員計劃擴大消費者基礎。對於耐心的投資者來說,這兩家公司在未來幾年內都有望帶來可觀的回報。
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