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放大鏡短評
自去年以來，市場對生成式 AI 潛力的期望推動了微軟及其他科技公司的股價大幅上漲。但最近，投資者開始擔心這些公司的股價已被高估，也擔心高昂的資本支出是否能轉換為相對應的收入成長。近幾周科技股大回檔，以科技股為主的納斯達克指數在過去幾周下跌了約 8%。谷歌的母公司 Alphabet 上周也因廣告銷售增長放緩，且資本支出幾乎翻倍，造成上週三股價重挫 5%。
微軟第四季資本支出再次創新高，但雲端業務表現卻低於預期，市場恐開始質疑微軟 AI 業務所帶來的收入是否有當前預期的高。投資這應密切關注微軟 AI 投資的變現能力。
新聞資訊
微軟第四季財報顯示整體銷售和利潤增長超出了預期，但其 Azure 雲端業務——AI 業務的核心 ——成長低於市場預期。Azure 第四季收入增長 29%，低於上季度的 31% 和分析師預期的 30%，導致其股價在盤後下跌近 3%。
Stifel Financial 的分析師布拉德·里巴克表示：「有一部分投資群體極為關注 Azure 業務的細節變化。」
在與分析師的電話會議上，微軟首席財務官艾米·胡德表示，Azure 增長處於公司指引的下緣，主要是因歐洲某些市場對非 AI 服務的需求疲軟以及AI 相關硬件的限制所造成。
微軟本季總收入年增 15% 至 647 億美元，淨收入則年增 10% 至 220 億美元。財測預計下一季度總收入在 638 億美元至 648 億美元之間。
微軟執行長納德拉將微軟的未來押注在AI上。該公司與 ChatGPT 製造商 OpenAI有數十億美元的合作夥伴關係，並大量投資於數據中心和 AI 業務所需的晶片。
微軟第四季資本支出年增 55% 至 190 億美元，再度創下公司的歷史紀錄。微軟高層表示，他們打算保持高水平的資本支出，以滿足不斷增長的 AI 業務需求。公司在其他領域積極削減成本，例如硬件，以減少對利潤率的影響。
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