JPMorgan 分析師 Sterling Auty 和 Jackson Ader 在 2022 年軟體展望報告中下調了對 13 家公司的評級,而僅上調了 5 家公司,主因包括目標價上漲空間有限、2022年升息風險、貼現率調整,以及重新評估合理現金流預期。 JPMorgan 分析師表示,隨著利率攀升,P/S 超過 20 倍軟體股風險較高。
FactSet 的數據顯示,Adobe 的 P/S 為 21 倍。在周二下跌 6.6% 之前,Adobe 股價為 658.3 美元,僅略低於 JPMorgan 給的 680 美元目標價,導致 Adobe 評等由買入下調至中立。
考量估值過高及升息風險, JPMorgan 將 Zscaler 和 Cloudfare 由中立下調至賣出評等,使週二兩家公司股價分別下跌了 7.8% 和 9% ,在周二之前,Zscaler 全年上漲了 55%,Cloudflare 則上漲了 91%。
Fed 將在美國周三(台灣周四凌晨) 公布今年最後一場貨幣決議,CNBC 預測從 2022 年 6 月開始,Fed 將在未來兩年內每年升息 3 次。
更高的利率往往會對高科技公司產生巨大影響,因為它們會影響未來的現金流預測,近而影響公司股價。