【美股新聞】美國經濟不如想像糟：夏季颶風造成就業數據偏差

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圖/Shutterstock

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美國 7 月非農就業新增 11.4 萬人，遠低於經濟學家預期的 17. 5 萬人。同時，失業率從 4.1% 升至 4.3%，創近三年新高，已觸發經濟衰退領先指標「薩姆法則」。然而，薩姆本人在周一的採訪表示「據我們對美國經濟的了解，我們目前處於經濟衰退的可能性非常低」，且據舊金山聯邦儲備銀行的研究顯示，七月的非農就業數據可能受夏季極端天氣的影響。因此，美國經濟仍存在軟著陸的可能性。

新聞資訊

低於預期的七月美國非農就業數據引發了投資者在周一大量拋售股票，投資者似乎認定美國勞動市場處於匱乏邊緣。這種悲觀的觀點忽略了美國勞動市場的特殊動態，除非更多美國企業效仿英特爾（INTC.O）進行大規模裁員，美國經濟較有可能放緩，而不是進入經濟衰退。

上週五的就業數據顯示失業率從六月的 4.1% 上升至 4.3%。但美國雇主上個月仍增加了 11.4 萬個工作崗位，雖然低於經濟學家的預期，但仍與健康的勞動力市場一致。黃金工作年齡層 (25-54 歲) 的就業率達到 80.9%，與二十多年來的最高水平一致。

然而，勞動力市場的變化觸發了「薩姆規則」，該規則認為當失業率三個月移動平均值較過去 12 個月低點上升至少 0.5 個百分點，則表明經濟衰退已經開始。其理由是，失業率上升影響消費者的支出能力，從而引發失業和經濟收縮的惡性循環。但即便是該規則的提出者–前美國聯準會經濟學家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）–也在周一表示「據我們對美國經濟的了解，我們目前處於經濟衰退的可能性非常低」，儘管她認為央行應該在七月而不是九月開始降息。

此外，六月底侵襲美國洲的颶風貝里爾在德州引發了德州史上因颶風造成的最大停電事件，造成超過 270 萬戶停電，其中超過 100 萬戶有超過十天的時間電力中斷，這可能影響了就業數據。舊金山聯邦儲備銀行估計，調整這些影響後，就業增長應在 13 萬到 15 萬之間，顯著高於尚未調整的 11.4 萬。