【美股入門系列】投資美股必讀，新手不要錯過，美股交易所帶你認識！（二）

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圖/shutterstock

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美國兩大交易所市值分別位居全球證券交易所排名第一及第二名

美國股票交易所是全球最大、最具影響力的股票市場之一，主要有紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克交易所（NASDAQ）兩大主要交易所。這些交易所提供了一個平台，讓投資人可以買賣在其掛牌的公司股票。

紐約證券交易所（NYSE）

成立年份：約於1792年成立，是全球最古老的股票交易所之一。
特色：以傳統的人工交易而聞名，交易員在交易大廳進行股票買賣活動。
掛牌公司：約2,400家，包含許多知名的大型企業如蘋果、微軟、可口可樂。
交易方式：以人工交易和電子交易相結合的方式進行。

納斯達克交易所（NASDAQ）

成立年份：於1971年成立，以電子交易系統聞名。
特色：以電子化和無實體交易大廳為主，成為科技股和新興公司的主要掛牌場所。
掛牌公司：約3,500家，許多科技公司如蘋果、Alphabet、亞馬遜等。
交易方式：以全電子化的交易方式進行，交易速度較快且高效。

根據香港證券及期貨事務監察委員會(SFC)提供的數據，截至2023年9月，美國兩大交易所掛牌的所有股票的總市值分別達到25.2兆美元與20.6兆美元，位居全球證券所排名第一及第二名，且遠超過位居第三的上海交易所，相差約3-4倍，顯示出美股在全球金融市場上的領先地位。

除電子交易，美國股市亦提供人工交易形式，投資人可根據自身需求和偏好進行選擇

在前面台股與美股的比較中，有提到台股的主要交易形式為電子交易，然美股同時提供了電子交易與人工交易兩種選擇，因此接下來要介紹兩種交易形式的特色與差異：

電子交易

股票電子交易是一種透過電腦或網路平台進行的股票買賣方式，它完全依賴電子系統執行交易指令。這種交易方式具有高度的自動化和即時性，投資人可以在全球各地實時進行股票交易，並且不受時間和地點的限制。股票電子交易的優勢在於其快速執行、方便快捷、實時報價，以及相對較低的交易成本。

人工交易

人工交易是指投資人透過股票交易所的開放性市場進行的買賣。在這種交易方式下，投資人可以在市場上看到即時的買賣價格，並且根據市場情況進行交易。這種方式具有高度的透明度，投資人受到交易所的監管和規範。人工交易的優勢在於市場公開透明度高，投資人可以根據市場即時情況進行交易。

電子交易和人工交易的主要差異體現在執行方式、時間和地點、成本以及交易方式上。電子交易是通過電腦系統執行，不受時間和地點的限制，且成本相對較低。而人工交易是在股票交易所的市場上進行，具有高透明度，但受到交易所的開市和收市時間的約束。而美國股市提供了兩種不同的交易方式，使投資人可根據自身需求和偏好進行選擇。

同一檔美股股票可在不同交易所掛牌

美股股票具有在不同交易所掛牌的靈活性，這意味著一支股票可以同時在紐約證券交易所、納斯達克交易所等多個主要交易所進行交易，但由於存在掛牌成本，一般會是較大型的公司。這種跨掛牌的現象為投資人提供了更多的選擇，並促使企業在全球資本市場中擁有更大的曝光度。

股票在兩大交易所的價格可能會有些微差異，可歸因於兩者不同市場結構和交易機制，因此美國證券交易委員會（SEC）設定NMS法規，要求經紀商在為客戶買賣證券時以最佳可用的賣價和買價進行交易，確保至少提供投資人最佳買入價和賣出價（NBBO）報價。NBBO 是一種報價系統，用於報告特定證券的最低買入價和最高賣出價格，這些價格來自所有可用的交易所或交易場所。這有助於提供投資人可獲得的最佳價格，即最窄的綜合買賣價差，因此交易所間的價差並不會對投資人造成過多影響。