【美股本週焦點】DELL及HP財報、PCE通膨、感恩節假期(11/25-11/29)

圖/Shutterstock

美股本週四適逢感恩節假期，休市一天，債券市場則將於週五提前在美東時間下午2點收盤。

週三將公佈10月個人消費支出（PCE）通膨指數，此外，第三季國內生產毛額（GDP）修正值、11月聯準會會議紀錄、消費者信心以及房地產市場相關數據也是本週的重點。

在感恩節假期之前，Dell (DELL)、CrowdStrike (CRWD)、惠普（HP）以及Analog Devices (ADI)將陸續發布財報，成為本週企業動態的焦點。

本週日程(美國時間)

週一，11月25日

• Agilent Technologies、Zoom Video Communications、Bath & Body Works 發布財報

週二，11月26日

• 經濟數據
  • S&P/Case-Shiller房價指數（9月）
  • 消費者信心指數（11月）
  • 新屋銷售（10月）
  • 聯準會公開市場委員會（FOMC）11月會議紀錄
• 企業財報
  • Analog Devices、Dell Technologies、CrowdStrike、Workday、Autodesk、HP、Best Buy、Burlington Stores

週三，11月27日

• 經濟數據
  • 初領失業金人數（截至11月23日當週）
  • 耐久財訂單（10月）
  • 零售庫存初值（10月）
  • 批發庫存初值（10月）
  • 第三季GDP（首次修正值）
  • 個人消費支出（PCE）通膨指數（10月）
  • 未完成房屋銷售（10月）

週四，11月28日

• 感恩節假期，美股休市

週五，11月29日

• 債券市場提前於美東時間下午2點收盤
• 經濟數據
  • 芝加哥商業活動指數（11月）

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感恩節假期重點：PCE通膨、GDP修正值、聯準會會議紀錄

本週為縮短交易週，週四美股因感恩節休市，週五則債市提前收盤。

投資人應關注週三公佈的10月PCE通膨指數，此指數是聯準會用以衡量通膨的重要指標。此前的9月數據顯示，通膨接近聯準會的2%目標，但其他指標顯示價格壓力可能正在增加。聯準會官員表示，他們將密切關注通膨變化，以決定是否進一步調降利率。

同日公佈的第三季GDP修正值將提供更多經濟增長的細節，初值顯示經濟年增率為2.8%。

週二，聯準會將發布11月FOMC會議紀錄，詳細說明會議討論內容，以及成員們在11月6-7日會議中投票決定降息25個基點的背後考量，或許會透露出未來利率政策的線索。

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財報亮點：Dell、惠普、CrowdStrike等科技公司

儘管因假期本週財報數量減少，但多家科技公司仍將吸引投資者目光。

週二，Dell Technologies將公布季度財報，分析師看好該公司在人工智慧（AI）長期發展中的潛力。同日，惠普也將揭示其AI應用於PC與伺服器的銷售表現，而Best Buy的報告則聚焦於科技產品銷售。

CrowdStrike將在本週發布財報，此前該網路安全供應商因夏季服務中斷事件股價大跌，目前正在逐漸回升。

Analog Devices也將於週二公布財報，該公司上一季度的營收年減25%，但表現仍優於分析師預期。

此外，Agilent Technologies與Zoom Video Communications將於週一率先公佈業績，而零售商Burlington Stores與Bath & Body Works亦將陸續交出成績單。

放大鏡短評

感恩節假期使本週交易日縮短，但市場焦點將集中在經濟數據與企業財報上。從整體市場來看，PCE通膨數據、聯準會會議紀錄以及第三季GDP修正值將成為影響市場短線走勢的關鍵。同時，Dell、惠普（HP）、CrowdStrike、Analog Devices等公司的財報將為科技股提供方向指引。

整體市場影響

利多因素

1. PCE通膨數據：若數據顯示通膨壓力減緩，市場將預期聯準會放慢升息步伐或進一步降息，利多成長型股票（特別是科技股）。
2. GDP修正值：若數據持穩或向上修正，將提振市場對美國經濟韌性的信心，利好周期性股票。
3. 聯準會會議紀錄：若紀錄透露出更多鴿派立場，可能推升市場風險偏好，進一步支撐股市。

利空因素

1. 通膨壓力超預期：若PCE數據顯示物價上漲高於預期，可能使聯準會保持緊縮政策，導致市場承壓。
2. 債市提前收盤與假期流動性不足：假期期間市場流動性降低，波動性可能上升，需謹慎管理風險。

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個別公司分析

科技股財報焦點

1. Dell Technologies (DELL)
   • 利多：AI相關需求持續增長，伺服器與資料中心業務可能受惠。分析師普遍看好該公司長期的技術創新能力。
   • 利空：PC市場需求疲軟可能拖累短期營收表現。
   • 短線機會：若AI業務貢獻超預期，股價有望上漲。
   • 長線佈局：可視為AI與資料中心成長題材的核心配置之一。
2. 惠普 (HPQ)
   • 利多：AI驅動的PC與伺服器產品銷售或成亮點。市場將關注其創新產品線的進展。
   • 利空：PC需求低迷可能持續，企業客戶支出削減也是風險。
   • 短線機會：若財報優於預期，短期股價反彈機會存在。
   • 長線佈局：整體基本面需觀察PC市場復甦情況後再進行部署。
3. CrowdStrike (CRWD)
   • 利多：網路安全需求結構性增長，企業對防護解決方案的需求強勁。
   • 利空：此前的服務中斷可能影響客戶信心；高估值增加波動風險。
   • 短線機會：若本季度新增訂單與營收增速超市場預期，股價可能強勢反彈。
   • 長線佈局：資安需求持續攀升，適合長期投資者。
4. Analog Devices (ADI)
   • 利多：作為半導體領域的領導企業，受益於5G建設與汽車電子需求的穩步增長。
   • 利空：上一季度營收年減25%，若無顯著改善，市場情緒可能受壓。
   • 短線機會：需觀察本季度指引是否超市場預期。
   • 長線佈局：適合作為半導體產業的核心配置之一，需承擔周期性風險。

零售與其他行業

1. Best Buy (BBY)
   • 利多：科技產品需求仍是感恩節與假期購物季的亮點。
   • 利空：消費者支出壓力可能抑制高價產品銷售。
   • 短線機會：假期購物季表現可能推升股價短期走高。
   • 長線佈局：需視消費者需求與宏觀經濟穩定性。
2. Zoom Video Communications (ZM)
   • 利多：高客戶留存率與企業級訂閱增長提供穩定收入來源。
   • 利空：隨著疫情影響減退，遠端工作需求下降可能限制成長空間。
   • 短線機會：若營收與利潤超預期，短期反彈機會大。
   • 長線佈局：轉型成企業溝通整合平台後再觀察。

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結論：機會與風險管理

短線機會

1. 若PCE數據與GDP修正值表現良好，科技股可能在短線迎來交易機會。CrowdStrike與Dell是值得關注的個股。
2. 假期購物季可能成為Best Buy的催化劑。

長期佈局

1. AI與資料中心題材：Dell與Analog Devices是中長期值得關注的標的。
2. 網路安全：CrowdStrike受惠於結構性需求增長，適合風險承受能力較高的長期投資者。

風險管理

1. 市場流動性降低期間需謹慎操作，避免追高與高頻交易。
2. 監控PCE通膨數據與聯準會政策走向，若超出預期的利空數據出現，需適當調整倉位。

透過細緻的數據解讀與合理的分散佈局，投資者可在短線波動中尋找交易機會，並在長線建立穩健的投資策略。

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