圖/Shutterstock
輝達(NVDA)將於台灣時間週四（美國週三收盤後）公佈FY25Q3財報。分析師預期，受人工智慧（AI）基礎設施需求推動，其資料中心營收將創新高，成為推動收入增長的主要動力。此外，投資人也會密切關注輝達最新的 Blackwell AI 晶片出貨進度。
輝達第三季財報看點
輝達有望在FY25Q3實現亮眼的年增成長，主要動能來自人工智慧基礎設施的強勁需求。華爾街分析師預期，輝達FY25Q3營收將年增84%，達到332.8億美元，淨利將成長至174.5億美元（每股盈餘70美分），相較去年同期的92.4億美元（每股盈餘37美分）大幅提升。
| (美元) | FY25Q3（分析師預估） | FY25Q2 | FY24Q3 |
|---|---|---|---|
| 營收 | $332.8億 | $300.4億 | $181.7億 |
| 每股盈餘 | 70美分 | 67美分 | 37美分 |
| 淨利 | $174.5億 | $166億 | $92.4億 |
資料中心營收是關鍵
輝達的資料中心業務在FY25Q2創下263億美元的紀錄，分析師預期，FY25Q3有望將再創高峰，達到295.3億美元。輝達執行長黃仁勳在8月表示：「全球資料中心正全力加速升級計算架構，以適應加速運算和生成式 AI。」摩根士丹利也將輝達的目標價從150美元上調至160美元，並維持「增持」評級。
Blackwell AI 晶片出貨進度
除了財報數據，投資人也關注輝達 Blackwell AI 晶片的最新消息。黃仁勳稱該晶片是「產業的革命性改變者」，但摩根士丹利指出，供應鏈限制可能短期內抑制輝達的表現，並表示「更大幅度的上調可能出現在今年稍晚。」
財報季尾聲：本週迎來精彩壓軸
截至目前，S&P 500 指數中超過九成的公司已公佈第三季財報，整體淨利年增6.8%。然而，本週仍有重量級企業，包括沃爾瑪（Walmart）和其他零售巨頭，將於週二和週三公佈財報，而輝達的財報可能成為市場短期走向的重要指標。
放大鏡短評
輝達作為加速運算GPU的供應商，其FY25Q3財報不僅是科技產業的關鍵指標，也可能影響整體市場的走勢。隨著人工智慧需求爆發，輝達資料中心業務的增長預期強勁，若實際數據符合甚至超過市場預期，可能帶動科技股整體反彈，尤其是晶片、雲端運算及AI相關股。但若財報不及預期，市場可能將該結果視為AI熱潮放緩的信號，進一步引發獲利了結潮。
此外，輝達 Blackwell 晶片的出貨進度是一大關鍵因素。市場消息指出，Blackwell 晶片可能因生產過程中的過熱問題導致延後出貨，這可能短期影響市場對輝達的信心。
輝達對市場的影響主要表現在以下幾個方面：
- 晶片生態鏈上下游：包括台積電（TSM）、艾司摩爾（ASML）等供應商可能受惠於AI晶片需求強勁，但若供應鏈受壓或出現延遲，這些公司可能短期面臨波動。
- 雲端巨頭：微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）和谷歌（GOOG）等雲端供應商依賴輝達的硬體和AI解決方案，其成長前景將受到輝達數據的正向或負向影響。
- AI應用相關企業：如Meta（META）、特斯拉（TSLA）及生成式AI平台，市場對AI投資的情緒將決定這些公司是否能持續吸引資金。
個別公司分析
可能受惠公司
- 台積電 (TSMC)及ASML(ASML)
- 利多：輝達晶片出貨創新高可直接帶動台積電的營收，尤其是先進製程需求的增長，以至於先進製程必需的ASML EUV光刻機需求也有望提升。
- 利空：若地緣政治風險升高，例如中國對台灣的威脅加劇，可能影響投資人信心，長期看可能使晶片製造產業鏈遷移至其他地區。
- 微軟 (Microsoft)
- 利多：作為輝達的主要雲端合作夥伴，微軟的Azure雲端服務將受惠於AI計算需求的爆發。
- 利空：若輝達晶片供應不足或價格上漲，可能增加微軟的雲端運營成本。
- Meta Platforms (META)
- 利多：輝達的AI硬體支持Meta的元宇宙計畫和生成式AI平台，推動其技術能力進一步增強。
- 利空：若市場對AI成長的預期降低，可能壓制Meta的元宇宙及AI廣告平台相關投資回報預期。
- 特斯拉 (Tesla)
- 利多：特斯拉在自駕技術中大量使用輝達的GPU硬體，輝達技術進步可強化特斯拉的競爭優勢。
- 利空：若輝達的硬體價格上升，可能增加特斯拉自駕系統的訓練成本。
可能受壓公司
- 超微 (AMD)
- 利空：輝達的技術及生態系領先地位可能進一步壓縮AMD在資料中心和AI市場的競爭空間。若輝達持續強勢，AMD可能被迫進行價格競爭。
- 英特爾 (Intel)
- 利空：輝達在AI領域的領先地位可能進一步稀釋英特爾的市場份額，尤其是資料中心業務領域。
結論
輝達的資料中心業務增長若超出預期，將推動晶片供應鏈上游公司（如台積電、ASML）以及AI應用相關股（如微軟、Meta）股價上漲。然而，Blackwell 晶片可能的延後出貨將是市場關注的潛在利空因素，短線上需警惕可能的波動。
風險管理
- 分散投資：避免過度集中於單一AI相關公司，建議在晶片、雲端服務及應用端中進行分散。
- 關注供應鏈問題：Blackwell 晶片的過熱問題若未能迅速解決，可能拖累輝達短期營收，需密切觀察生產進度及供應鏈變化。
- 設立停損點：若輝達財報低於市場預期或Blackwell 晶片延後出貨引發股價大幅調整，建議為短期投資設置停損點。
整體來看，輝達的表現將決定市場對AI的短期信心，而Blackwell 晶片出貨進度將是未來幾個季度的關鍵影響因素之一。長期則需要持續觀察其技術創新與供應鏈管理的表現。
延伸閱讀：
【美股盤勢分析】半導體蠢蠢欲動，等待輝達財報降臨！(2024.11.19)
【美股新聞】輝達Blackwell晶片過熱，雲端巨頭數據中心部署恐面臨挑戰？
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
About The Author
