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放大鏡短評
高通(QCOM)第四季亮眼的財報結果和巨額回購計劃，不僅使其自身股價大幅上揚，還有可能帶動整體半導體板塊的短期漲勢。高通的表現顯示出晶片需求逐漸回溫，尤其是AI應用和中國市場智慧手機升級潮的推動，給投資者帶來積極信心。這些因素可能進一步吸引投資者對其他半導體企業的關注，如台積電(TSM)和輝達(NVDA)等，激勵市場情緒。
未來展望：多重挑戰與增長潛力並存
高通的未來成長潛力，將取決於其在AI和筆記型電腦等新興市場的進展，這些領域正成為全球科技產業新的增長引擎。然而，未來仍面臨蘋果(AAPL)自製晶片計劃的威脅，預計到2026年，蘋果將可能逐步減少對高通的依賴。此外，隨著美中貿易關係的不確定性升高，川普的潛在高額關稅政策可能進一步增加風險。
總體來看，高通若能穩定在AI晶片和非手機市場的布局，有望填補蘋果訂單逐漸減少的缺口，並在中國及其他新興市場中挖掘新的需求潛力。投資者在短期內或將受惠於高通股價的回升，但長期需觀察其對抗市場變化的調整能力和競爭策略。
新聞資訊
財報亮眼，成長動力強勁
高通第四季營收達102.4億美元，年增率19%，高於分析師預期。淨利達29.2億美元，每股盈餘為2.59美元，遠超市場的2.56美元預期。此成長由Android安卓手機晶片業務回溫驅動，該業務增長12%，達61億美元，主要來自中國市場需求，小米、Oppo及Vivo等品牌的旗艦手機新機上市帶動訂單需求增長，顯示高通在中國市場的領先地位。
上修未來展望，啟動巨額回購計劃
高通對下一季度的營收預估為105至113億美元，優於市場對其105.9億美元的預測。公司宣布150億美元的股票回購計劃，進一步提升投資者信心，促使盤後股價大幅上漲。年初至今，高通股價已累計上漲約20%，顯示市場對其成長潛力的高度認可。
中國需求支撐增長，但貿易政策構成潛在風險
高通46%的營收來自中國，該市場已成高通的重要增長動力。然而，川普再次提出的高額關稅政策可能對公司構成風險。高通表示，現階段中國需求上升並非受此政策影響，但若未來政策收緊，則可能影響高通在當地的業務拓展。與此同時，隨著消費者對AI應用、如聊天機器人和影像生成等需求升溫，中國智慧手機市場回溫，對高通的手機晶片需求拉動顯著。
蘋果自製晶片進展帶來長期不確定性
高通警告投資者，蘋果正加速自製晶片的進程，並預計將逐步減少iPhone產品對高通晶片的依賴，儘管雙方供貨合約至2026年。市場正在觀察高通在筆記型電腦和AI數據中心等領域的擴展，是否足以補充蘋果需求減少帶來的營收缺口。若高通能順利進入新領域，將有助於降低其對蘋果訂單的依賴，增強營收穩定性。
持續的法律糾紛影響供應鏈穩定
高通與主要技術合作夥伴Arm(ARM)間的法律糾紛或將為公司增添變數。Arm上月威脅取消高通的核心技術許可，影響其未來產品生產。雙方糾紛案件將於12月開庭，若不利於高通，可能影響公司對旗艦產品的供應，帶來長期風險。
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