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放大鏡短評
短期衝擊與通膨壓力提升股市波動性
川普加稅政策預期將推高通膨，進一步影響全球股市波動。高通膨環境下，物價上漲與通膨預期將吸引資金流入股市，高股息類股和防禦性產業（如金融、傳統能源和軍工產業）可能受益，但市場整體不確定性將升高，投資人需留意風險。
半導體與高科技股的未來展望
半導體作為中間財，不直接受到關稅影響，但中美技術戰升級恐對產業鏈造成壓力，企業需加強美國布局與技術領先地位。例如台積電在美擴產可能成為重要防禦措施，但若補貼取消或稅率提升，盈利能力或將受到挑戰。
新聞資訊
川普強勢關稅政策的影響
川普回歸總統大位後，預期將推動國家主義與保護主義政策，迅速實施高關稅計劃，特別針對中國輸美商品，料加強制裁力度。黃蔭基分析，關稅提升將帶來通膨升溫，對全球貿易影響深遠，甚至衝擊台灣電子零組件與資通訊出口，若出口占比低於60%或跌破400億元，可能引發景氣風險。
半導體產業的潛在壓力
儘管半導體屬於中間財，不直接列入關稅範疇，台灣科技產業仍須警惕新政府對中國半導體出口的管制升級。資深業界人士指出，目前未見實質影響，但未來台灣恐因中美競爭加劇面臨選邊壓力。台積電方面，雖亞利桑那州12吋晶圓廠將量產，但外界擔憂加稅與補貼問題可能影響其在美布局，關鍵在於強化核心技術與拓展市場。
台股在通膨與美元強勢下的表現
川普提高關稅將推高通膨，進一步影響全球資本市場。黃蔭基指出，物價與股價正相關，台股動能仍強，高點預估於明年3至4月達25,380點，但需警惕第四季可能出現21,800點低點。投資人可優先關注川普政策受惠的金融、軍工國防、製造及傳統能源產業，並於市場震盪時保持靈活操作策略。
台美租稅協議與應變策略
台美避免雙重課稅協定（ADTA）進度緩慢，財政部表示將視情勢變化推出相應政策。回顧川普首任期，台灣成功實施「投資台灣三大方案」，吸引台商回流並穩住經濟，此經驗或成未來政策的參考範例。同時，面對全球民主供應鏈重組，台灣需謹慎因應以防被「洗產地」並站穩正確陣營。
高科技與製造業需防出口受壓
專家提醒，台灣在中國布局的半導體、5G設備、太陽能、電動車等九大產業，受中美貿易摩擦影響的風險升高，企業須提前調整策略。同時，美元兌新台幣匯率將維持在31至33.5元區間，有助支撐外銷競爭力，但需持續觀察全球市場波動。
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