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10月PCE通膨預測回升
根據經濟學家的預測，2024年10月美國個人消費支出(PCE)指數年增率可能回升至2.3%，高於9月的2.1%。這意味著整體通膨仍未回到聯準會(FED)所設定的2%目標。
住房成本成通膨推手
儘管其他商品和服務的價格增長已回落至疫情前的水平，住房成本的持續上漲仍然是整體通膨上升的主要因素。由於住房在家庭預算中佔有重要地位，其價格增長對整體生活成本產生了顯著影響，推高了PCE指數。
核心通膨略微上升
扣除食品和能源等波動性較大的項目後的核心PCE通膨預計將從9月的2.7%上升至2.8%，經濟學家和政策制定者更關注核心通膨數據，因為它能反映出通膨的持久性，避免了受到能源價格波動的影響。
聯準會可能維持高利率，市場預期降息
儘管10月的通膨數據可能略有回升，但並不會使聯準會的降息計劃完全停滯。市場預期聯準會可能會在12月再次降息25個基點(1碼)，將聯邦基金利率調降至4.25%至4.5%的區間。截至11/26 下午2:30，根據CME Group的FedWatch工具，市場對12月降息的預期達56.2%。
聯準會的貨幣政策挑戰
聯準會在2022年將利率提高至兩十年來的最高點，以抑制通膨，並在2023年開始降息，以支持經濟成長。然而，儘管通膨在2023年有顯著回落，但通膨仍然未完全達到2%的目標，這讓聯準會對是否繼續降息保持謹慎。聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)曾表示，雖然經濟已顯示回升的跡象，但當前的通膨仍需要進一步控制。
放大鏡短評
通膨對股市的影響
隨著10月PCE通膨回升至2.3%，市場對於FED可能延遲降息的預期增強，這可能會對股市帶來一定的壓力。尤其是對於高估值的科技股和成長股而言，高利率環境可能加劇資金成本上升，影響未來的企業獲利增長，從而對股價造成不利影響。投資人可能會重新評估資本密集型和未來收益增長預期較高的公司，導致這些股票出現回調。
金融與銀行股的機會
儘管高利率對許多行業產生壓力，對銀行股和金融股而言，則可能是一個利好消息。隨著利率保持在較高水準，銀行可以提高貸款利率，從而改善其利差收入。這將使銀行的營收和獲利增長保持穩定，進而對股價產生支持作用。
房地產與住房相關行業的挑戰
住房成本的持續上漲可能會對房地產股票和相關行業（如建築和家居零售）產生影響。儘管住房市場需求強勁，但較高的利率可能會對房貸市場造成壓力，降低購房需求。對於投資者而言，可能需要更加謹慎地評估房地產市場的前景，特別是在住房需求可能放緩的情況下。
科技股與成長股的風險
對於一些高度依賴融資的科技公司而言，利率上升的環境意味著借貸成本的增加，這可能會降低投資回報率，並對其未來的資本支出和增長潛力造成挑戰。特別是那些尚未實現穩定獲利的公司，面臨的風險更大。這類公司的股價可能會出現波動，投資者應特別留意其財務狀況和成長預期。
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