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放大鏡短評
10月的非農就業數據從前月的修正值22.3萬人，大幅下滑到1.2萬人，主要原因為受到兩個颶風和波音(BA)工人罷工影響使數據異常。較為還原真實的數據或需要等之後勞工局修正，投資者尚無須過度擔心。另外，失業率的輕微上升和裁員數增加和再次失業人數增長有關，數據小幅的增長也間接反映了突然下滑的數據的實際情況。此次非農就業數據公布後更加支持聯準會的寬鬆降息路徑，根據芝商所的FedWatch數據顯示，市場認為聯準會在下週會議降息1碼(25個基點)的機率達99.7%，而12月再次降息1碼的機率為82.4%。
降息通常對於股市而言是利多，因為降息有助於降低企業融資成本，提升經濟活動及企業盈利預期。因此具有高成長潛力和較高槓桿的科技股，有望持續受惠於降息循環。另外，降息和債券殖利率回落可能推動投資者尋求更高收益的資產，而具有相對穩定的現金流和高股息收益率的公用事業類股則可能吸引更多投資者進入。
新聞資訊
10月非農新增就業僅1.2萬人，遠低市場預期
美國勞工統計局(BLS)的報告顯示，10月非農新增就業人數創2020年以來的新低，僅有1.2萬人，遠低於市場預估的10.6萬人。此數據受到波音(BA)工人罷工的影響，導致製造業就業減少4.6萬人。此外，10月的颶風「海倫」(Helene)和「密爾頓」(Milton)影響了就業調查的回覆率，進一步拖累了整體就業增長。
失業率持穩於4.1%，裁員數據顯示壓力增加
10月失業率報4.1%，與前一個月持平，但略高於上月的實際值4.05%。此次失業率的輕微上升與裁員增加16.6萬人以及再次失業人數增長10.8萬人有關。平均失業時間也從9月的22.6周增加至22.9周，顯示出勞動市場承受的壓力逐漸上升。
勞動參與率下降，私人企業實際就業為負
10月的勞動參與率報62.6%，略低於市場預期的62.7%，且低於前一個月的62.7%。這反映了部分勞動人口的退出和求職活動的減少。此外，雖然整體就業人數保持正增長，但去除新增的4萬名政府部門的工作後，私人企業的新增就業實際上為負，達到-2.8萬人。
製造業與其他部門影響
製造業在10月受到罷工和颶風影響嚴重，新增就業數下滑4.6萬人。特別是運輸設備製造業，因罷工減少了4.4萬個職位。相對而言，醫療保健業維持增長，增加5.2萬個職位，而建築業新增8千人，變化不大。臨時救助服務的就業人數減少了4.9萬人，自2022年3月高峰以來已累計減少57.7萬人。
專家分析與FED政策影響
經濟學家普遍認為，10月就業報告的疲軟不僅歸咎於天災，也顯示出其他放緩跡象。彭博經濟學家分析指出，這份報告預計不會改變FED於11月和12月的降息計畫。FWDBONDS首席經濟學家Christopher Rupkey指出，就業減緩並不意味著經濟即將衰退，只是市場需要更多數據來研判經濟趨勢。
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