圖/Shutterstock
華爾街的投資者和分析師花了數月的時間制定2024年的投資策略。然而，聯準會主席杰羅姆·鮑威爾上周在幾分鐘內推翻了他們最好的計劃。所有市場的飆漲讓交易員和分析師回到起點，同時，投資者質疑股票和債券是否能夠同步上漲。
即使是最熱心的股票和債券多頭，在中央銀行暗示結束歷史性的貨幣收緊行動並轉向2024年的鴿派時也措手不及。在此之後，道瓊斯工業平均指數和納斯達克100指數創下了歷史新高，而債券、信貸和全球風險資產價格也大幅上揚。
這些戲劇性的變動打翻了無數的展望。摩根大通資產管理公司的菲利普·坎波里亞萊在鮑威爾的演講後將其股票債券投資組合中的股票配置增加到近兩年來的最高水平。Legal & General的約翰·羅表示，他正在解除對通膨保護國債的多頭押注，重新考慮他對股票的低配置。Tolou Capital Management的斯賓塞·哈基米安表示，聯準會有望在第一季度開始降息的跡象促使他押注於較陡峭的收益曲線。
當投資者考慮如何應對新的一年時，他們對市場還剩多少優勢提出了嚴重的質疑，以及股票和債券是否能夠在未來幾個月內繼續同步上漲。股票交易員正在定價的良好商業周期是否真的值得債市預測的約六次每季度的利率下調，尤其是通膨仍然超過聯準會2%的目標？上週五，官員們已經開始控制過度樂觀的情緒，紐約聯準會行長約翰·威廉姆斯稱三月份降息的討論為時尚早。
Legal & General的多資產基金主管羅說：「這次擺動會使我們重新思考我們的基本觀點——我們還在考慮多大程度。」「我們對他們如此早就行動感到非常驚訝，尤其是通膨仍然高於符合法定水平的目標。」
一周之內出現如此多市場紀錄的情況會使任何人都重新思考他們的世界觀。
截至上周五，標普500指數連續第七周上漲，創下六年來最長的紀錄，並接近歷史新高。截至周四，彭博美國國庫總收益指數上漲2%，有望實現自2020年3月以來的最大週漲幅。在其他地方，信貸利差下降，全球貨幣兌美元升值，新興市場資產在Fed之後飆漲。
對於市場預測者來說，這迫使他們重回起點。
在10年期美國國債收益率下跌的情況下，摩根大通資產管理公司的普裡婭·米斯拉表示，她現在預計到明年底，基準利率將下降到約3%，放棄了她本周早些時候的3.5%目標。
Piper Sandler的邁克爾·坎特羅維茲，華爾街上最悲觀的股票預測師之一，也在重新思考他的展望。
坎特羅維茲在一份報告中寫道：「Fed的轉向在歷史上有明顯的多頭先例。」「因此，我們相信市場中的廣度將繼續改善，」他補充道，「股票將在低收益的支撐下繼續上漲。」
然而，隨著越來越多的交易員和策略師提高他們對股票和債券的預測，一些人已經在質疑這次漲勢能夠有多廣泛。
理查德·伯恩斯坦投資顧問公司的副首席投資官丹·蘇茲基表示：「股票和債券在很短的時間內都有相當大的上升，我不希望這種情況能夠直線上升。」
延伸閱讀：【關鍵趨勢】美股 2023 年風生水起，道瓊及費半突破歷史新高，2024 年能否繼續翱翔天際？
About The Author
