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放大鏡短評
儘管面臨著巨額虧損與運營挑戰,OpenAI仍然展現出巨大的長期投資潛力。該公司在AI領域的技術領先優勢和不斷推出的新產品,將在未來幾年內帶來穩定的增長機會。融資成功也表明市場對其前景的高度信任。隨著市場對生成式AI需求的增長,OpenAI有望成為推動這一技術變革的核心力量。然而,對於投資者來說,短期內必須做好應對巨額虧損和財務波動的準備。
短期內,OpenAI財務文件揭示的巨額虧損預測,可能對其主要合作夥伴微軟(MSFT)的股價帶來壓力。微軟從OpenAI的收入中提取20%的份額,顯示其對OpenAI的深度參與。然而,若市場對OpenAI龐大的財務虧損感到擔憂,尤其是到2026年預計的140億美元虧損,微軟的投資收益預期可能會被下調,導致股價短期波動。投資者可能會重新評估微軟在OpenAI的投資回報,尤其是考慮到該公司至2029年才能預計轉虧為盈。
另一方面,OpenAI近期66億美元的融資成功,以及其在AI領域的市場領先地位,顯示出市場對該公司的長期發展充滿信心。隨著生成式AI需求的快速增長,OpenAI的技術和產品可能進一步鞏固其在市場中的優勢,這對於未來的增長潛力尤為關鍵。微軟的Azure雲平台在OpenAI的運算需求中扮演重要角色,若OpenAI成功實現千億營收的目標,將進一步提升微軟的雲業務增長,從長期來看對股價有利。
未來展望方面,若OpenAI能夠如預期控制成本並提升收入,尤其是其新產品線如SearchGPT和機器人開發軟體的成功,將帶來顯著增長潛力。投資者應密切關注OpenAI的財務健康狀況以及其核心產品(如ChatGPT)的收入增長表現,這將是評估該公司能否實現2029年盈利目標的關鍵。微軟的投資風險會隨著OpenAI能否兌現長期增長潛力而調整。若OpenAI能保持技術領先地位,並成功應對競爭壓力,未來對微軟的收益將極具吸引力,股價有望上漲。
總結來看,短期內可能因為虧損預期引發股價壓力,但長期持有OpenAI和微軟的投資者,仍有機會在AI市場的成長中獲得顯著回報。
新聞資訊
持續虧損與盈利預測
根據最新公開的財務文件,OpenAI預計將在2029年實現年度盈利,屆時其年營收將達到1,000億美元。然而,短期內,該公司面臨巨大的財務壓力,預測到2026年,其年度虧損將達到140億美元,幾乎是2023年虧損的三倍。而從2023年到2028年,累計虧損總額可能會高達440億美元。儘管如此,OpenAI仍對長期增長抱持樂觀態度,認為到2029年轉虧為盈的可能性極高。
龐大支出來自AI模型訓練與運營
OpenAI的最大支出來自人工智慧模型的訓練與運營,這部分成本預計到2026年將達到每年95億美元,佔公司總支出的60%至80%。文件顯示,到2030年,OpenAI的總支出將超過2,000億美元,當中主要用於強化AI技術的發展與應用。這顯示出OpenAI在模型訓練上有著極高的成本壓力,並且依賴大量資金支持。
近期融資與估值上升
儘管虧損嚴重,OpenAI近期成功完成了一輪66億美元的融資,估值提升至1,570億美元。這次融資不僅為OpenAI提供了短期內所需的資金支持,還反映出市場對其未來潛力的信心。微軟(MSFT)和輝達(NVDA)是主要投資方之一,表明科技巨頭對OpenAI技術的高度重視和支持。
ChatGPT與未來產品成為收入主力
目前,ChatGPT是OpenAI的主要收入來源,預計2024年的營收將達到30億美元,API服務則預計貢獻10億美元。隨著未來產品線的擴展,如SearchGPT、Sora等工具以及機器人開發軟體等新產品,OpenAI的收入將進一步多元化。據預測,2029年ChatGPT將帶來550億美元的收入,而API和其他新產品的總收入將超過450億美元,推動該公司年收入突破1,000億美元。
公司結構轉型:採用公共利益公司(PBC)模式
為了應對未來的市場競爭與可能的財務壓力,OpenAI正在考慮轉型為「公共利益公司」(PBC)。此結構將幫助OpenAI防範惡意收購,並減少來自激進投資者的壓力,確保公司能夠專注於長期技術創新與發展。同時,這樣的模式還能吸引更多的資金,與財力雄厚的競爭對手抗衡,並涵蓋未來技術研發的高額成本。
面對競爭與風險的挑戰
OpenAI未來的盈利預測依賴於其能否維持在AI領域的領先地位,特別是在越來越多的競爭對手湧現的背景下。雖然微軟的支持使OpenAI在運算資源上有強大優勢,但隨著運算需求的增長,公司需要更多資金投入以滿足這些需求。此外,訓練成本、股權補償和員工薪酬也是巨大的財務負擔。OpenAI還計劃在未來幾年擴展員工規模,預計薪資支出將在2024年達到20億美元,進一步增加公司的營運壓力。
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