【美股新聞】華爾街警告AI 投資恐現泡沫化隱憂，前景分析一次看！

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圖/Shutterstock

放大鏡短評

華爾街與資深分析師擔心AI 淘金熱的可持續性，認為 AI 技術遠未達到預期的實用水準，投資收益遠不及成本，且差距正在擴大。AI 技術的高成本和缺乏突破性應用將限制其經濟效益，企業在 AI 領域的鉅額投資可能不會帶來預期的經濟革命，投資報酬存在巨大不確定性。

簡單來說，AI 的未來前景分為兩派說法。樂觀派認為大型語言模型將開創科技新世代，越來越多工作交給AI運作，進而提高效率並加速成長，使企業獲利大幅成長，如同歷史上工業革命所帶來的突破性發展；悲觀派則認為AI商業機遇抱持的期望可能被嚴重誇大，實際應用面不盡理想，當投資巨額資金在AI領域的大企業開始重新檢視其投資必要性與效益時，股市將可能面臨修正風險。

不過，投資者短期內不需太過擔憂，短期內科技業仍具備上漲動能，原因有二。其一，GPU供應短缺在短期內難以緩解，需求仍強勁。其二，雖然AI成本高，但大企業認為投資不足的風險更大，故短期內仍有望大企業持續投資AI領域。

總而言之，對於AI未來前景眾說紛紜，CMoney團隊認為AI領域未來前景是否依然樂觀的關鍵在於——「應用」。若未來科技應用面發展符合預期，且有實際成品推出並普及，將有助於穩住市場心態，使股價有所支撐。然而，若AI在未來幾年的期間都未顯現其重要應用與突破，那麼泡沫化恐成為現實，AI領域股價將可能一落千丈。如此大起大落的結果也因此造就科技產業風險巨大的特性。投資者須謹慎投資，關注市場動態，尤其關注科技「應用」面發展，並衡量自身風險承擔能力。

新聞資訊

質疑 AI 投資難以回收
華爾街大型投行，如高盛和巴克萊，對 AI 投資的可持續性表示擔憂。他們認為，AI 技術高成本且缺乏突破性應用，可能難以產生預期的經濟效益。高盛資深股票分析師 Jim Covello 指出，AI 投資目前難以帶來顯著的經濟報酬，甚至可能引發泡沫破裂。

投資過度風險與擔憂
巴克萊銀行的分析表明，除了 OpenAI 的 ChatGPT 和微軟的 Copilot 之外，目前尚無大量成功的 AI 產品。預計到 2026 年，大型科技公司每年在 AI 大模型上的投入將達到 600 億美元，但年營收僅約 200 億美元，投資報酬存在巨大不確定性。紅杉資本合夥人 David Cahn 也指出，AI 投資收益和支出之間的差距正在擴大，當前的投資報酬率不高。

擔心 AI 投資不足風險
儘管如此，a16z 等投資機構依然大量投入 AI 領域，擔心投資不足可能帶來更大風險。a16z 在過去兩年主導了多筆 GenAI 投資交易，並發起兩支 AI 基金，專注於 AI 基礎設施和應用程式。科技巨頭如 Alphabet(GOOGL) 也在不斷加大 AI 投資力度，認為 AI 產品需要時間才能成熟，投資不足的風險更大。

歷史經驗與未來展望
高盛分析師 Jim Covello 提醒，過去的科技轉型通常是以更便宜的解決方案取代昂貴方案，但 AI 技術卻是高成本的，這與歷史經驗相悖。他認為，目前的 AI 投資已經出現泡沫化跡象，但短期內不會破裂。Covello 強調，投資者需要謹慎，因為當 AI 投資未能實現預期收益時，相關股票可能大幅下跌。