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放大鏡短評
AMD的股價在2023年創下新高,這引起了投資者和市場的廣泛關注。投資者對AMD即將出貨的AI導向GPU抱有高度期待,認為它有可能從市場領導者Nvidia手中奪取市場份額。然而,我們必須認識到,AMD在軟體平台和配套服務方面仍然遜於Nvidia。
目前,由於生成式AI的熱潮,整體市場規模正在擴大,這可能是AMD短期內需求強勁的主要原因。但是,AMD能否在這種情況下搶下更多的市佔,並讓其股價評價維持在高檔,這仍然是一個值得質疑的問題。
我們必須認識到,市場競爭激烈,並且變化萬千。AMD能否在這種競爭環境中突圍而出,不僅取決於其產品的性能,還取決於其業務策略和市場定位。因此,投資者在做出投資決策時,必須全面考慮各種因素,並做好風險管理。
新聞資訊
對圖形處理單元GPU(即那些驅動ChatGPT等程序的人工智能晶片)的需求已經持續增長了數月,導致製造GPU的公司獲得了顯著的收益。
AMD (AMD)在2023年幾乎上漲了130%,因為投資者們押注該公司今年即將出貨的以AI為導向的GPU可以從Nvidia那裡奪取市場份額。但是,對AI晶片成長的高度期待使北地資本市場的分析師Gus Richard承認他不確定AMD的股票接下來會走向何方。
「我們因為估值而將評級降低到‘我們也不知道’,」 Richard在週一的報告中寫道。他說他實際上的評級是市場表現,相當於持有。
Richard的看法是基於他認為投資者對AI晶片成長的期待已經演變成「非理性狂熱」。他預測2027年的AI晶片總收入將達到1250億美元,並說期待範圍如此之大,以至於有些分析師估計為1000億美元,而其他人則估計為4000億美元。
「AI很大,真的很大,只是投資者想的沒有那麼大,」 Richard寫道。
Richard說,整體需求信號因為幾個原因而變得扭曲。首先,市場領導者Nvidia實際上是AI晶片的「唯一來源」,需求一直超過供應。這導致客戶「雙重訂購」,或者提前購買超過他們需要的數量。他還提到美國最近禁止向中國出口某些晶片的舉動,這可能會影響成長。
在Richard的計算中,如果AMD在2027年賣出160億美元的AI晶片——從2024年的20億美元開始,每年翻一番——該公司將擁有約13%的市場份額,並將繼續增加研發支出以跟上Nvidia。他預見AMD在2027年的總收入將達到450億美元,並說這個數字已經被納入股價中。
截至週一下午,AMD的股價下跌了約3.5%,至168.17美元。Nvidia的股價上漲不到1%。
並為像Microsoft和Meta這樣的大買家提供替代方案。
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