【熱門股】ARM財報前瞻：權利金營收及自家AI晶片開發進程

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圖/Shutterstock

ARM (ARM)將於 2024 年 7 月 31 日 美股收盤後公布其 2025 財年的第一季財報。隨著半導體行業的持續演變，特別是人工智慧（AI）技術需求的增長，投資者對 ARM 的表現和未來展望充滿期待。

營收與EPS預期

這家英國晶片設計公司預計將報告 9.0934 億美元的收入，這將比去年同期增長約 34%。Arm 的淨收入預計為 1.5413 億美元，即每股 16 美分，高於去年同期的 1.05 億美元或每股 10 美分。

分析師預測	2025 Q1	2024 Q4	2024 Q1
營收	9.0934 億美元	9.28 億美元	6.75 億美元
EPS	16 美分	21 美分	10 美分
稅後淨利	1.5413 億美元	2.24 億美元	1.05 億美元

關鍵指標

版稅收入：分析師預測 ARM 的版稅收入將成為焦點，預計達到 4.899 億美元，這比去年增長 22%。這一部分對 ARM 總收入的貢獻相當重要。
授權收入：預期將增長 45.1%，達到 3.758 億美元。
年化合約價值：ARM 預計報告的年化合約價值約為 11.8 億美元。
調整後毛利率：分析師預計調整後的毛利率將提高至 96.4%，較去年同期的 95.7% 更具效率。

權利金收入增長

投資者將關注 Arm 的權利金收入持續增長，因為 Arm 的很大一部分收入來自於其晶片設計的權利金。在上一季度，Arm 報告的收益和收入均超過分析師預期，創紀錄的權利金收入達到 5.14 億美元。

業務亮點： AI 晶片

Arm 可能會向投資者提供有關其據報正在開發的 AI 晶片的見解。隨著微軟（MSFT）、Meta（META）、Alphabet（GOOGL）和亞馬遜（AMZN）等大科技公司投資 AI 並建立數據中心來運行 AI 相關工作負載，Arm 有望受益。

儘管週一因匯豐銀行的降級而下跌超過 5%，Arm 股價收於 141.44 美元，但即使考慮到週一的損失，自年初以來該股價值幾乎翻倍。

放大鏡短評

市場對 ARM 財報的情緒謹慎樂觀。自 2023 年 9 月上市以來，該公司的股價已上漲超過 160%，CMoney研究團隊亦看好高端智慧型手機市場加速向v9指令集轉換，資料中心對AI領域的持續投資，以及透過新一代運算子系統開發的晶片量三大動能。但近期的波動使股價從歷史高點 188.75 美元 下跌超過 21%。這一回調引發了對其估值可持續性的擔憂。

而ARM 在 AI 領域的表現將至關重要。該公司的技術對許多知名應用至關重要，包括蘋果的產品和亞馬遜的雲端服務。投資者特別關注亞馬遜(AMZN)的 Graviton 4 晶片的最新消息，這可能會在即將到來的財報中討論。此外，關於 ARM 在中國的業務，潛在的監管變化也是一個值得關注的問題。約 25% 的 ARM 收入來自中國市場，任何政策變動都可能對其業務造成重大影響。美國政府正在考慮實施外國直接產品規則，這可能會影響 ARM 在中國的業務。