2024 年 4 月 15 日

林謙 Jerry

Meta Platform周一宣布,Facebook任職時間最長、最具爭議的董事會成員之一、億萬富翁科技投資者彼得 · 泰爾(Peter Thiel)計劃於今年晚些時候從董事會辭職。泰爾是Facebook的早期投資者,於2004年向thefacebook.com投資了500000美元,自2005年以來一直在該公司的董事會任職。今年Meta年度股東大會後他將不再參加連任選舉。
據國外媒體報導,英偉達(Nvidia) 屈服於監管機構的反對,將放棄從軟銀集團(SoftBank Group)手中收購Arm的計劃,並且軟銀目前計劃推進Arm的首次公開募股(IPO)以替代上述交易。早在上月便有外媒報導稱英偉達正在逐步放棄收購交易,軟銀和Arm有權保留Nvidia簽署協議時支付的20億美元,其中包括12.5億美元的分手費。
自激進投資者 Blackwells Capital致函Peloton董事會,建議該公司解僱首席執行官 John Foley 並尋求出售後,市場消息指出亞馬遜與Nike正在權衡對Peloton的收購,Wedbush 分析師Dan Ives在周日發布的報告中表示 :“如果蘋果沒有積極參與這一潛在的交易,我們會感到震驚”
高通(Qualcomm)執行長Cristiano Amon在CNBC Mad Money節目上指出,元宇宙(Metaverse)不僅是社交媒體的下一個前沿,還將成為許多產業發展機會,原因在於雲端運算的運用正跨越企業領域,任何事物都連接到雲端,人們能擁有一切的數位孿生(digital twin)。
高通Snapdragon 8 Gen 1擺脫前一代Snapdragon 888為人詬病的能耗與發熱問題,並且新一代8 Gen 1也預計將於2022下半年量產,預期高通在手機市場份額上被聯發科搶佔的勢頭將趨緩;雖然高通於手機晶片市場上的地位已逐漸從過去的一家獨大轉變成與聯發科分庭抗禮,但從FY22Q1優異的業務營收來看未見衰退,後續發展仍看三星四、三奈米代工品質能否向台積電靠攏。 Cristiano Amon也於2021年度公開信曾表示,透過在無線通訊、高效能、低功耗運算以及裝置上AI獨具優勢的技術能力,高通正在實現從行動領域延伸至車用與物聯網領域的全面業務成長,看好未來十年潛在市場規模將擴大至目前7倍以上,並點出四個具爆發性成長機會的領域,包括運算、VR(虛擬實境)/AR(擴增實境)、汽車以及工業,高通於公布FY22Q1財報時也特別強調了與BMW的合作,表示BMW將於自動駕駛系統上搭載高通的Snapdragon Ride Vision SoC與ADAS。
Google於FY21Q4財報公布之際宣布將於2022年七月進行1股拆為20股,使當前近3000美元的股價降至150美元,股票流通性大幅增加將成為短期股價催化劑,也使公司更有望加入以價格加權而非市值加權的道瓊工業指數。 Google 2022年將持續受惠於後疫情時代的復工解封,旅遊、娛樂、餐飲等行業自疫情復甦將推升商家的廣告支出與消費者的搜索需求,有利於核心業務發展,雲端業務方面雖然面臨AWS與Azure的激烈競爭,但從FY21Q4財報可得知此業務獲利虧損正逐步收斂;惟近期歐美監管機構越發嚴厲的反壟斷措施將對Google核心業務造成影響,禁止網路平台有自我偏好的《美國創新與網路選擇法案》使Google不能於搜尋引擎將自家產品排在競爭對手產品之前,並對潛在的業務擴張與併購造成干擾,管理層表示正積極與政府進行溝通,投資人需留意相關風險。
綜觀2021年,在主要競爭對手Intel持續將營運重心放在IDM 2.0的轉型目標上時,AMD憑藉產品優異的性價比拿下了可觀的CPU與資料中心市場份額,PC市場需求於後疫情時代轉往高端機種,也為長年深耕此領域的AMD營運再添柴薪。 雖然Intel於先前公布財報時指出2022年第一季營收將受到週期性淡季、PC市場庫存調整與供應鏈短缺等因素影響,但AMD管理層於談及相關問題時卻表示,AMD當前供應狀況良好,預期晶片短缺對營收影響甚微,並且於客戶及零售商中也並未發現庫存積壓的狀況,財測預期FY22Q1營收與獲利將續創歷史創高,與Intel低迷的財測可謂天壤之別。
即使在面臨供應鏈瓶頸、Omicron造成物流成本高漲等嚴峻的情況下,Apple依然繳出了亮眼的最新季度財報,5G升級週期與中國市場的強勁需求推升著iPhone 13銷售量,搭載 Apple Silicon系統的Mac也憑藉過人的效能表現受到非果粉的青睞,據調查本季每10位Mac消費者中便有6名為首次購買Mac,顯見Apple近年自研晶片計畫的成功。 近期諸多科技公司營運皆受到供應鏈缺料影響,但Apple FY22Q1亮眼的財報表現已展現其優於同業的供應鏈管理能力,晶圓代工龍頭台積電於2021年末宣布漲價時,也唯獨給予Apple較小的漲價幅度,顯見這間科技巨頭擁有其他公司難以企及的議價能力,我們認為在供應緊缺與通膨上揚的2022年,Apple作為應對相關議題的佼佼者將更具優勢,
在半導體行業蓬勃發展的2021年,Intel的營收增長卻幾乎停滯,顯見在與AMD與Nvidia的競爭中市場份額正不斷流失,今年三星也擠下Intel成為全球半導體公司年度銷售額之首,若觀察前五名的公司,三星、高通、美光與SK Hynix營收年增均達雙位數,而排名第二的intel存續業務營收增長僅達0.5%。 雖然我們認為當前的管理層正帶領Intel營運重回正軌,也樂觀看待Alder Lake系列處理器、 Alchemist 顯卡等市場反響良好的產品將強化其市場競爭力,但IDM 2.0龐大的資本支出將持續使利潤率承壓,也拉低了2022年獲利展望,因此雖然Intel當前估值相對便宜,我們對股價表現依然持保守觀點。