2024 年 5 月 21 日

林謙 Jerry

Omicron病毒株、洪患、缺貨櫃等天災人禍,讓半導體以外的汽車零組件供貨持續受阻,根據日媒報導,豐田汽車(Toyota Motor)在2022年1月有4.7萬輛受到影響,本田技研工業(Honda Motor)則有2間工廠在1~2月輪流減產。
Netflix (NFLX-US) 週四 (20日)盤後公布 2021 會計年度第四季財報,雖然 Netflix 第四季全球付費訂閱人數淨增 828 萬人,高於分析師預期,但對於2022年第一季度的預期增加人數僅為250萬訂戶,遠低於分析師預期的693萬,也低於2021 年第一季度增加的 398 萬。
ASML日前公布財報,除了繳出亮眼的2021年第四季度成績外,也給出了正向的2022年營運展望,雖然短期在營收遞延認列與研發成本上揚等因素下,2022年第一季度財測數據不盡理想,但在台積電、Intel、美光與三星等主要客戶皆積極擴產的情況下,當前市場對於EUV及DUV的需求遠超ASML的產能支應,產能滿載的情況將一路延續至2023年,公司管理層也給出了全年營收成長達20%的預期,並表示毛利率將隨著High NA EUV技術發展走升,獲利前景無慮。 結合台積電上週發布的財報,我們認為2022年半導體產業前景依然樂觀,雖然市場增速將較爆發性上漲的2020、2021年放緩,但在美聯儲態度轉鷹、那指回測年線的市場環境下,逢低佈局營運護城河寬廣、獲利穩定成長的個股,不失為適合長線投資人在2022年的投資策略。
根據TrendForce調查顯示,2021年筆電出貨因疫情帶動宅經濟發展達到246.1百萬台,創下歷史新高,然而隨著全球完整施打疫苗人口突破五成,疫情帶動的相關需求逐漸收斂,預期2022全年出貨量將年減3.3%達237.9百萬台,其中Chromebook佔比約12.3%,2021年佔比則為15.2%,出貨動能明顯放緩,顯示遠距辦公與教學等宅經濟效應所衍生的需求消退。
PC業者指出,2022年需求不如2021年已是市場共識,逐季放緩可能性相當高,雖然供應鏈缺料已有改善,但CPU、GPU漲價,加上通膨壓力倍增,以及海空運價隨著疫情反覆居高不墜,包括板卡、NB等產品價格恐將逐季上調,終端漲價壓力可能造成買氣進一步受到壓抑。
持續已久的晶片短缺持續影響消費性電子、伺服器、智能手機的銷售表現,雖然各大工廠已於2021年開始積極擴產,但預期大部分產能將於2023年才能開出,預期晶片短缺的情況在短期內無法顯著改善,但根據TrendForce的研究,近期筆記型電腦與桌機零組件缺料的情況已逐漸緩解。