2023 年 9 月 30 日

Josh Mok

I don't believe in "No-win" scenarios!
博通威睿 (VMware) 收購案近期傳出佳音!這次博通提出妥協方案,可望增加收購案獲批的可能性,提振市場對博通收購案完成後,獲利大幅增加的預期,推動股價上揚突破歷史新高!
蝦皮母公司冬海(Sea)獲利主要支柱——數位娛樂 Garena 23Q1營收意外血崩逾40%!電商蝦皮及金融服務 EBITDA 維持由虧轉盈的好表現,但未能抵消數位娛樂下滑。展望未來,數位娛樂付費用戶、用戶消費總額恐持續下滑,營運成長受限,評等下調至區間操作。
迪士尼太上皇Bob Iger重新登基後,上季的營運表現合格有餘。不過,競爭對手華納兄弟探索 (WBD) 旗下 HBO Max 及 Discovery + 已經在上季成功扭虧為盈,並有望提前達成盈利目標,Disney+ 能在競爭激烈的串流鬥獸場中存活下來嗎?
高通FY23Q2營運成績勉強及格,但FY23Q3財測數字大失所望。經濟衰退擔憂加劇,客戶庫存還需要數個季度來消化,且中國市場未見復甦跡象,加上示警FY23Q4恐旺季不旺,利空因素眾多,股價要一沉不起了嗎?
昨日參議院未能以壓倒性多數通過「終止」東南亞四國太陽能板關稅豁免法案,預期拜登總統將行使否決權,對SolarEdge營運無實質影響。 SolarEdge 23Q1營運成績出色,歐洲地區需求續強,推動營收獲利雙雙打敗預期。在未來產能提升帶動運輸成本下降,加上歐元兌美元續強及降低通膨法案的稅收抵免,SolarEdge 獲利成長可期!
披著連鎖速食店外皮的「包租公」——麥當勞 23Q1 價量齊漲,營收獲利雙雙打敗CMoney及市場預期。未來隨著農產品價格回落、匯率逆風減弱,可望緩解成本壓力。且在顧客消費習慣持續向必需品靠攏,以及管理層具前瞻性的營運策略,加上急速成長的數位通路銷售,獲利成長可期。加上其穩健的營運能力有望在經濟下行時期吸引資金流入,可望推動股價持續創高!
太陽能板塊明星股Enphase Energy 一夜變天,盤後股價暴跌逾15%,到底發生了什麼事? 以市場目前普遍預期美國經濟將於 2023 年下半年進入溫和衰退來看,消費力度將逐步減弱、歐美電費隨油價回落及高利率環境,2023年太陽能供電系統需求增長放緩無可避免?
半導體低迷市況看來終於延燒至半導體設備——光刻機供應商龍頭ASML 。日前外媒傳出台積電大砍40% 的EUV訂單,加上三星早前宣佈減產,英特爾德國擴廠計劃萌生變數的境況下,ASML EUV 熱度不再,DUV銷量也看似即將受美荷日聯合對中國出口管制影響,23Q1的新增及訂單總額首次同步下滑,ASML能在半導體產業寒冬獨善其身嗎?
考量消費力度未有下滑的跡象、就業市場依然熱絡,美國經濟短期內陷入衰退的機會有限,加上通膨數據PCE 距離聯準會2%的目標,仍有一段距離,故預期高利率環境將維持至2023年年底,有利摩根大通淨利息收入可望創歷史新高,來到 772 億美元。且壞帳率可望維持低檔,使備抵呆帳提列可望逐步減少,故調高摩根大通2023 年每股盈餘 (EPS) 預估 18.2% 至 14.42 美元(年增 19.4%),並調升投資建議至逢低買進。