射頻大廠思佳訊FY2022受惠蘋果光及併購芯科取得新業務，營運不畏市況，逆風上揚。然而思佳訊仍難逃安卓消費性電子產品銷售疲軟影響，FY2023年營運恐微幅衰退。但考量思佳訊在產業景氣不佳下，預期營運僅微幅衰退，且目前本益比已在近5年下緣，參考過去本益比及稀釋EPS數據，判斷目前股價已位在5年低檔。故維持投資建議為逢低買進，惟目標價調降至101美元。
吳宥蓁 Yolanda
Yolanda_Wu@cmoney.com.tw
科沃FY23Q2雖受惠蘋果訂單，營運優於FY23Q1。然而公司預告FY23Q3蘋果訂單將會衰退，並給出遠低於市場預期的財測，加上客戶對存貨水準態度越趨保守，故預期科沃FY2023營運恐見衰退。預計FY2023年營收為40億，年減13.8%，毛利率年下滑5.6個百分點僅46.8%，營業利益率下降7.9個百分點僅25.5%，稅後淨利年減42%僅8億美元，稀釋EPS為7.65美元。重申區間操作，目標價下修至76.5美元。
美國勞動部周二公布的調查顯示職位空缺數增加，就業市場仍然健康，美股四大指數跌多漲少。
昨日美股四大指數集體收黑，因聯準會可能拉高終端利率，鷹派預期再起。然而因3個月及10年期美債殖利率倒掛，市場預期聯準會大幅升息的步調將在12月放緩，故四大指數僅小幅下跌。
上周五美股由蘋果、英特爾帶動，美股四大指數同步上行! 隨超級財報周結束，已出現景氣下行的訊號，目前市場擴大討論聯準會放緩升息的可能，短期之內營運表現良好的公司股價可能出現反彈。
美股財報天壤之別，科技巨頭紛紛開出不如預期的財報，科技類股賣壓深沉；然而防禦性類股，如百事可樂、可口可樂、麥當勞卻有不錯的表現。
22Q3可口可樂營收達110億美元(年增10.0%、季減2.3%)，主要由漲價及非家庭渠道受惠疫後復甦的銷量成長驅動，雖受到強勢美元影響，獲利能力略微下滑，營運表現仍優於市場預期!觀察目前總經數據，預計2023年可口可樂受到匯率不利因素的狀況能夠緩解，營運有望提升。考量可口可樂營運穩中透堅，可能成為資金避風港，投資建議為逢低買進，目標價68美元。
受到科技巨頭財報表現不佳影響，科技類股股價表現普遍疲軟，那指費半重摔倒地。
雖銥星22Q3營收仍然保持成長，但獲利能力卻見衰退，財報公佈日股價應聲下跌2.44%。由於銥星物聯網資料服務新客戶的資料傳輸量短期內無法趕上原有客戶資料傳輸量，故預期ARPU仍會下降，將使銥星毛利率承壓。預期銥星2023年營收達7.5億美元，毛利率年減1.1個百分點至71%，營業利益率年增1.5個百分點至11.8%，稅後淨利約2千萬美元，年增111.3%，稀釋EPS達0.15美元。投資建議調降至為區間操作，目標價40.7美元。
百事面對總體經濟環境不佳，藉由漲價維持公司營運成長，難能可貴。觀察目前總經數據，預期百事2023年將持續調漲零食價格，但幅度較2022年較低，加上大部分原物料價格回落，2023百事營運有望再上層樓。預期2023百事營收896億美元，年增4.7%，毛利率53.3%，年增0.1個百分點，營業利益率年增1個百分點達15.4%，稅後淨利達105億美元，年增12.6%，稀釋EPS預期為7.64美元。投資建議為逢低買進，目標價202美元。
