圖/shutterstock
Invesco那斯達克生技ETF提供布局生技產業管道
ETF（指數股票型基金）由一籃子股票構成，通常會追蹤一個特定指數，讓投資人從市場一買進ETF，就等同買入了一個配置好的投資組合，相當方便。
在美國那斯達克交易所掛牌的「Invesco那斯達克生技ETF」(NASDAQ:IBBQ)，於2021年6月新發行，目前規模不大，約為2,270萬美元，不過涵蓋了不少老牌與因疫情而為人所知的生技公司。
Invesco那斯達克生技ETF IBBQ
追蹤指數：Nasdaq Biotechnology Index
基金規模：2,270萬美元
管理費用：0.19%
前十持股佔比：49.7%
IBBQ追蹤那斯達克生技指數，管理費為0.19%，持有369檔生技相關股票，其中前三大產業分別為生技類股（78%）、製藥業（13%）與生命科學服務（7%）。根據那斯達克生技指數編列標準，符合條件的公司依市值比例排列，前五名佔比不可超過8%，其於佔比則不可超過4%，藉此有效控制風險過度集中問題，IBBQ前十大持股約佔整個投資組合50%。
全球生技廠商龍頭福泰製藥、安進，明星藥品帶來穩定收入
福泰製藥(NASDAQ:VRTX)在IBBQ中佔比最高，其主要營收來源為Trikafka，約佔其總營收84%，這是一款能夠治療囊腫性纖維化（Cystic fibrosis，簡稱CF）的藥物，CF是一種遺傳性疾病，好發於西方白人族群，全球約有7.5萬人受CF所苦。另外，福泰也致力於研發治療其他疾病的藥物，例如糖尿病、鐮刀型紅血球與地中海型貧血等。福泰22Q1 Non-GAAP營收為17.2億美元，營益率58%，公司預期2022年全年營收將成長12.3%達85億美元，營收在CF潛在病患增加下呈現年成長。
安進(NASDAQ:AMGN)在IBBQ佔比達7.12%，主要開發心血管疾病、腫瘤學、骨骼健康等藥物，貢獻安進主要營收的藥品為治療骨質疏鬆的Prolia、治療類風濕性關節炎的Enbrel與治療乾癬的Otezla等，雖不斷受到同業競爭，不過安進仍然努力開發新型藥品以在醫藥市場佔有一席之地。安進22Q1營收62.4億美元，營益率55%，其預估2022年全年受新產品挹注，營收有望成長0.1%達260億美元。
瑞德西韋開發商吉利亞科學，營收主要為愛滋病治療與預防藥物貢獻
吉利亞科學(NASDAQ:GILD)在IBBQ佔比達7.13%，為一間美國製藥公司，主要生產針對愛滋病之治療或預防、慢性B、C、D型肝炎治療，以及癌症療程用藥。而自2020年COVID-19開始流行後，含有瑞德西韋（Remdesivir）成分的藥物Veklury被發現具有治療新冠病毒的療效。在COVID疫情擴散至全球、Omicron的大流行後，瑞德西韋逐漸被廣泛使用至今，據統計美國約50%之住院確診者有接受瑞德西韋的治療，並通過127國家的核可。瑞德西韋的營收穩定佔吉利亞營收兩成上下。
吉利亞科學財報穩健，疫情仍存，藥物需求持續具有動能
吉利亞22Q1 Non-GAAP財報表現穩健，營收65.3億美元（YoY +3%），營益率54%，EPS 2.12美元，營收成長主要由C肝藥物以外的各藥物帶動；吉利亞針對2022年提供財測，全年營收約會落在240億美元（YoY -11%），營益率約46.3%，預期全球對COVID-19的治療需求不減，瑞德西韋的成長動能仍存，銷售地區逐漸轉往美國以外的地區。不過，吉利亞認為GAAP EPS將因收購Immunomedics的資產減損而調降1.7美元。
莫德納積極開發針對新變異株以及流感疫苗，鞏固COVID-19疫苗領先地位
莫德納(NASDAQ:MRNA)在IBBQ佔比6.88%，為美國從事mRNA疫苗、藥物開發的生技公司，在COVID-19疫情爆發後，莫德納因應推出的mRNA-1273（Spikevax）疫苗經研究顯示其擁有九成五的有效率，並成為全世界接種最多的疫苗款式之一。
莫德納除了已商業化的Spikevax疫苗外，也同時在進行針對各COVID-19變異株，甚至結合預防流感的綜合疫苗，為未來疫情流感化作準備，預計在2022年秋天可以推出同時對原生種與Omicron有效的mRNA-1273.214疫苗。
莫德納22Q1營收60.7億美元（YoY +213%），營益率69.7%，EPS 8.58美元，可以見到疫情帶來的營收成長驚人；財測部分，莫德納握有的疫苗預購協議金額達210億美元，並且認為COVID-19將會逐漸轉為地方病，具有季節性，在價格與劑量降低的同時，也將使毛利率降低。
阿斯特捷利康(AZ)以成本價將COVID-19疫苗送往全世界而聞名，此外生產各項藥物
阿斯特捷利康，也就是AZ(NASDAQ:AZN)，由瑞典的Astra與英國的Zeneca公司合併為AstraZeneca，總部位於英國，股票以ADR形式於美國交易。
在COVID-19疫情爆發後，牛津大學與其合作研發出腺病毒載體疫苗，有效率平均為70.4%，特點為易貯存且價格低，並以成本價販售，促進全球疫苗接種而聞名。不過AZ本身生產的藥物與疫苗很多樣化，研發涵蓋的疾病範圍包含腫瘤、心血管、新陳代謝、呼吸系統與疫苗及免疫療法等範疇。
AZ見到市場對COVID-19疫苗的需求下降，但其新推出的預防藥物在美EUA通過，有助彌補營收
AZ 22Q1核心營收113.9億美元（YoY +60%），毛利率79.3%，營益率34.8%，EPS 1.89美元；財測方面，AZ預期2022年全年營收年增率將落在17%-20%間，EPS將會年增25%-30%間，不過AZ的COVID-19疫苗Vaxzevria的營收，將會因為需求減少而下降，取而代之的是預防藥物Evusheld通過核准並開始施用，將能彌補部分的營收損失。
後疫情時代，生技公司更能大顯身手，IBBQ為投資機會
自2020年以來，全世界的醫療體系都曾被新冠肺炎所癱瘓，關於醫藥生技產業的重心也都放在如何針對COVID-19進行事前預防、事後治療的可能性，因此例如上述提及的吉利亞、莫德納、AZ崛起受到廣泛矚目；隨著疫情逐漸降溫，生活步調逐漸回歸疫情前水準，這樣的趨勢將在未來有助於生技產業回歸原有百花齊放的發展。短期間，我們認為具權威的COVID-19疫苗與藥物的公司將持續發展相關產品，而其他生技醫藥公司也將受到更多轉移而來的目光；此外，美國FDA不僅在疫情前就有加速核准新藥的趨勢，在COVID疫情爆發後，效率更高，因此我們也可以期待往後美國FDA對生技產業的正向態度，將有助於各公司對新藥的投資開發。後疫情時代，生技公司能更有發展空間，進一步帶來更多創造爆發性成長的可能性，瞄準生技產業的ETF：IBBQ為投資人創造佈局於生技醫療的機會。
（延伸閱讀：【美股ETF】智慧醫療近年蓬勃發展，持續提供醫療產業成長動能，SPDR 健康照護類股 ETF – XLV值得長期布局！）
（延伸閱讀：【美股新聞】 莫德納公司研發的新型疫苗成功對Omicron亞型產生免疫反應 (2022.06.23)）
版權聲明
本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律途徑。
免責宣言
本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。
About The Author
