【美股新聞】BNPL 將為 Apple 帶來潛在的可觀獲利 (2022.06.14)

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圖/Shutterstock

競爭並不是影響分期付款服務績效的唯一因素，BNPL 的潛在獲利龐大。

隨著近幾個月消費者藉貸和支出的增加，本季度到目前為止，幾家信用卡網絡提供商和信用卡貸方的股票整體表現優於金融股。相比之下，提供「先買後付 (BNPL)」支付方式的金融科技公司的股票表現遠遜於 S&P 500 指數的金融股。其中包括 Affirm Holdings (AFRM) 和在澳大利亞上市的 Zip Co. (ZIP)，還包括 Block Inc. (SQ) 收購了 Afterpay，以及 PayPal (PYPL) 在大流行期間推出了短期分期付款.本季度到目前為止，這些股票都下跌了三分之一或更多。

儘管目前市場上不乏令人擔憂的事情，但似乎對「BNPL」存在一些具體的擔憂。一方面，該模型可能具有獨特的信用風險，或者至少在深度衰退期間未經測試。此外，該行業將進一步擠壓市場份額和新進入者的定價——尤其是蘋果 (AAPL)，它已宣佈為 Apple Pay 提供分付服務。

對於投資者來說，以不同於他們對信用卡或傳統貸方的方式來思考這些事情是很重要的。一方面，與信用卡信用額度不同，消費者即使在掙扎時也可以通過最低付款繼續提取或延長，如果BNPL用戶錯過付款或信用狀況惡化，他們可能會被切斷未來的購買，因為每筆交易都是重新評估用戶的新機會。這是一種短期信貸形式。值得注意的是，蘋果正在為自己的產品提供資金。

然而，即使被切斷，如果用戶繼續使用 Apple Pay、PayPal 的 Venmo 或 Block 的 Cash App 等應用程序以其他方式進行支付，或者進行點對點支付、存款和其他服務，他們仍然是有價值的。將 BNPL 服務整合到更廣泛的消費者錢包或商家服務中，使其可以根據風險上下調整，因為最終目標是通過多種方式將客戶貨幣化。競爭也可能不是一個因素，因為消費者可能經常在他們已經決定購買後在錢包中做出分攤支付的決定。通貨膨脹、利率甚至潛在的經濟衰退肯定會影響現在購買，以後付款的供應商——只是並不總是像投資者最初預期的那樣。該行業參與者的最終命運取決於與商家的關係以及信用表現。