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CPI是什麼?
消費者物價指數(CPI)是衡量消費者商品和服務價格變動的重要指標,包括食品、住房、交通等項目,反映了商品和服務的平均價格變動,用於衡量通膨水平。聯邦政府和聯準會(Fed)依據CPI數據調整貨幣政策,以控制通膨和維持經濟穩定。CPI數據公佈後,將直接影響金融市場、利率決策和貨幣政策,是衡量通膨和經濟走勢的關鍵指標。
CPI數據與市場預期
7月11日,美國勞工統計局將公布6月CPI數據。市場普遍預計,若將6月份的數據與去年6月份的數據進行比較,CPI下降0.2%;若將6月份的數據與5月份的數據進行比較,則上漲0.1%。核心CPI(剔除食品和能源)亦進行上述比較後,結果分別為維持不動及上漲0.2%。
高盛與美國銀行的觀點
高盛認為即將公布的CPI數據預期顯示通膨進一步放緩,加上美國失業率近期意外上升,可能推動Fed在9月降息的預期。上周非農數據顯示6月失業率升至4.1%,創兩年半來最高,新增就業人數大幅下修,進一步加強降息預期。
美國銀行也預計,繼5月CPI放緩後,6月CPI報告將進一步增強市場信心。根據芝商所FedWatch工具顯示,市場預計聯準會在9月首次降息的可能性為77.1%,並於今年內降息2次。
市場反應與影響
分析師指出,若CPI數據低於預期,9月降息成為現實,美元將進一步下跌,黃金價格則會反彈。反之,若CPI數據高於預期,美元將利多,同時打擊黃金價格和美股。例如5月CPI低於預期,數據公布後,美股三大期指短線走高,美元指數下挫,黃金漲近1%。
放大鏡短評
即將公布的CPI數據是市場關注的焦點,將成為衡量通膨壓力的重要指標,尤其在當前經濟環境下,通膨和失業率將直接影響聯準會的降息決策。若CPI高於預期,代表通膨回升,Fed降息可能性將大幅降低;反之,若CPI低於預期,代表通膨壓力緩解,將進一步成為Fed降息的支持證據。因此,投資者需密切關注本週四7月11日即將公布的CPI數據,以及時調整投資策略,應對潛在的市場波動,美元和黃金的走勢將成為市場反應的直接指標。
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