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- 當聯準會的FOMC會議於週四凌晨結束時，可能會發生的是貨幣政策將遠離積極的升息，轉向制定接下來降息的計劃。
- 聯準會將更新其對美國經濟增長、通膨和失業率的預測。主席鮑威爾還將舉行新聞發布會。
- 在期貨市場，交易員預測降息將於2024年5月開始，並持續整年。華爾街的策略師和經濟學家則認為降息應更為謹慎。
這週的聯準會會議可能標誌著官員在過去兩年與失控通膨抗爭的一個重大轉折。
聯準會官員幾乎不太可能投票升息，但這並不是重點。市場關注重點落在貨幣政策接下來的轉變。
美國銀行的美國經濟學家邁克爾·加彭（Michael Gapen）表示：「這將是聯準會第三次保持利率不變的會議，我們認為這意味著聯準會可能認為已經結束升息週期。」
儘管承認未來通膨加速可能迫使聯準會進一步升息，加彭補充道：「我們認為經濟增長趨緩的可能性更大，敘述應該轉向2024年的降息而非升息。」
這種轉向降息的舉動，雖然可能以細微的方式表達，將在經歷了11次升息之後，對聯準會而言是一個重大的轉變。
除了升息宣布外，聯準會還將更新其對經濟增長、通膨和失業的預測。主席傑羅姆·鮑威爾還將舉行會後新聞發布會，在通膨正在減緩下，他可能討論放寬貨幣政策的策略，或者繼續強硬發言，這可能會擾亂市場。
聲明
在會後的聯邦公開市場委員會聲明中，設定利率的聯邦基金利率幾乎肯定會宣布維持在5.25%-5.5%的區間內。在委員會對就業、通膨、房地產和整體經濟增長的評估上，也可能對一些語言進行微調。例如，美國銀行認為委員會可能取消對「額外的政策堅挺」的提及，僅表示它致力於將通膨降至2%。
點線圖
如果存在對即將到來的降息的提及，它將出現由個別官員預期所組成的「點線圖」中。市場關注2024年年底的「利率中位數」或所有官員對未來三年以及較長期間的預測的利率終點。
點陣圖的一個即時變化將是刪除今年9月時預期的升息。
此外，市場價格相當激進。根據芝加哥商品交易所集團的計算，聯邦基金期貨市場的交易員預測，將於2024年5月開始降息，並在年底前將聯邦基金利率至少下調一個百分點。
經濟展望
每個季度，FOMC成員還將公布對主要經濟變數的預測：國內生產總值(GDP)、通膨（通過核心個人消費支出價格指數PCE衡量）和失業率。
在9月份，委員會表示，國內生產總值增長將放緩，失業率亦將略有上升，到2026年通膨逐漸回到聯準會的目標。
這些數字不應該有太大的變化。高盛預計國內生產總值將「輕微上修」，失業率和核心PCE通膨預測輕微下調。
新聞發布會
然後，鮑威爾主席將登台，而這可能使事情變得更有趣。
鮑威爾需要有意識地繼續戰鬥，直到通膨被擊敗，同時也意識到實際利率，即聯邦基金利率和通膨之間的差額，將會隨著後者繼續逐漸放緩而上升。
現在，聯邦基金利率的目標區間為5.25%-5.5%，確切為5.33%。而週二的消費者價格指數報告顯示，11月份核心PCE年增率為3.5%，使實際利率(聯邦基金利率減去通膨年增率)約為1.8%。
在正常時期，聯邦官員認為所謂的中性利率(既不是緊縮也不是刺激)更接近於0.5%。因此，鮑威爾最近表示，利率「已經進入了緊縮領域」。
瑞銀經濟學家喬納森·平格爾在一份報告中表示：「我們預計FOMC的領導層正在留意通膨放緩的進展，使2024年某個時候，利率可能需要降低，以保持相同水平的實際限制性。」 「然而，我們不期待鮑威爾主席立即發出信號。」
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