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圖/Shutterstock

*Alphabet 將股票分為有投票權的 A 股 (GOOGL)、沒有投票權的 C 股 (GOOG)，另有未公開交易的 B 股，由創辦人持有，1 股有 10 股的投票權。

公司介紹

Google 為 Alphabet 旗下最大子公司，Google 搜尋市占率超過 9 成

Google 成立於 1998 年，擁有全球最大線上搜尋引擎及用戶流量。2015 年 Google 創辦人為了更專注在其互聯網的搜尋業務，成立新控股公司 Alphabet (GOOG) (GOOGL) ，而 Google 則成為 Alphabet 旗下最大子公司，共提供超過 270 項產品，包括 Google 搜尋、YouTube、地圖、各種軟體應用程式、行動作業系統、企業解決方案、商業及硬體產品等。

目前 Google 搜尋市占率在全部搜尋引擎中穩穩保持在 90% 以上水準，搭配 YouTube 及第三方廣告經紀業務，其廣告收入占總營收超過 75%；雲端業務方面，Google Cloud 於 2024 年第 1 季市占率 11% 位居第三，僅次於 Amazon (AMZN) AWS 的 31% 及 Microsoft (MSFT) 的 25%。

財報回顧

Alphabet 2024 年第 2 季財報優於預期，惟 YouTube 廣告收入差強人意

Alphabet 2024 年第2 季財報如下：

營收 847 億美元，季增 5.2% / 年增 14%，優於市場預期的 843 億美元
流量獲取成本 ( Google 支付各大瀏覽器通路的費用，為了讓裝置預設的瀏覽網頁使用Google搜尋引擎，以便賺取流量 ) 134 億美元，季增 3.4% / 年增 6.8%
營業利益 237 億美元，季增 7.7% / 年增 26%
EPS 1.89 美元，與上一季持平 / 年增 31%，高於市場預期的 1.84 美元
公司此季度配發 25 億美元現金股利，並宣布將在 9/16 配發每股 0.2 美元現金股利。

Alphabet 整體廣告收入為 646 億美元 ( 營收占比達 76% )，季增 4.8% / 年增 11%，其中 Google 搜尋及 YouTube 廣告收入年增分別為 14%、13%，雖顯示公司廣告營收有所增長，但 YouTube 廣告收入 86.6 億美元低於市場預估的 89.3 億美元，加上第三方廣告經紀業務呈現年減，導致以廣告收入為主的 Alphabet 盤後股價下跌逾 2%至每股 179.59 美元。

不過，Google 雲端業務表現依然強勁，營收維持季增 8.1% / 年增 29% 高增速至 103 億美元 ( 占總營收 12% )，首次站上百億美元大關，且營業利益也來到 11.7 億美元，首次突破 10 億美元，營益率達 11.3%，季增 2.3 個百分點 / 年增 6.4 個百分點，公司的 AI 基礎設施及生成式 AI 解決方案目前已為超過 200 萬個客戶創造數十億營收，顯示 AI 效益浮現，產品持續創新下，推動雲端業務大躍進。

非廣告收入方面，在 YouTube Music 和 Premium 訂閱用戶的帶動下，營收季增 6.6% / 年增 14% 達 93 億美元 ( 營收占比 11% )。

在 Google 旗下許多新創公司中，從事自駕業務的 Waymo 表現最受矚目。公司至今提供超過 200 萬次搭乘服務，並在公共道路上行駛了超過 2,000 萬公里的完全自駕。Waymo 現在每週提供超過 50,000 次付費公共乘坐，主要在舊金山和鳳凰城。雖然占 Alphabet 營收占比不到 0.5%，但自駕是目前的大勢所趨，Waymo 的技術推進對產業的影響不容小覷。

未來展望

研調機構上調 2024 年廣告市場規模，數位廣告年增幅將達 13%

研調機構 Magna 上調 2024 年全球廣告市場規模預估，從原先 8,530 億美元提升至 9,270 億美元 ( 上調幅度 8.7% )，年增 10%，主因 2024 年第一季表現優於預期、經濟展望轉佳。根據各區域分析，美國的廣告市場預估將年增 10.7% 至 3,740 億美元，占整體超過 4 成。

相較於電視、廣播、書刊等傳統媒體廣告，數位廣告的成長性優於產業平均，預期將年增 13.1% 至 6,550 億美元。而與 Google 最直接相關的核心搜尋類廣告預期將年增 10.9% 至 2,040 億美元；YouTube 相關的短影音類廣告則受惠於垂直播放浪潮，預期將實現 13.9% 年增長至 780 億美元。

綜合以上，在廣告市場穩健成長的趨勢下，加上 Performance Max ( 簡稱 PMax，利用 AI 自動生成並執行一個高度有效的廣告 ) 及 Product Studio ( 協助創建獨特的產品圖像作為廣告用途 ) 等 AI 工具的加持，協助廣告主更有效率產出廣告進而實現更大收益，有利於廣告營收占比超過 75% 的 Google 維持增長動能。