因為瑞銀分析師David Vogt因擔心IBM分拆Kyndryl後的營收及雲端市場的競爭力而降評IBM至賣出評等，使 IBM 周二(1/11)早盤下跌5%至127.97美元，收盤跌幅收斂至下跌1.6%至132.87美元。
David Vogt將IBM的評等由中立調降至賣出，並將其目標價從136美元下調至124美元，主張IBM營運可能面臨近期風險、EPS下降以及股價估值達高點，使IBM股價在未來12個月易受衝擊。
David Vogt認為IBM 50% 的收入來源都不太可能有長期成長，而且可能會下降。
David Vogt指出，由於IBM許多舊業務難以成長，故IBM將目標轉向公有雲市場，然目前公有雲的市場已由亞馬遜的AWS及微軟的Azure主導，雖然公有雲市場將繼續成為IT類別中成長最快的，未來五年CAGR 25-30%，但IBM恐無法跟上競爭對手的成長。
儘管IBM的Red Hat雲端業務帶領公司營收翻倍，但David Vogt認為市場已經反映在股價上了。
在IBM上個財報季就有分析師警告IBM分拆Kyndryl可能使公司業績混亂，但公司高層表示轉型僅會使公司業務稍微停頓，而不是分析師擔心的中斷。IBM 將於1/24公布第四季財報。
過去12個月，IBM股價上漲8%，道瓊上漲17%。FactSet數據顯示，19位分析師中有5位給予IBM買進評等，12位給予持有評等，2位給予賣出評等，平均目標價為142.63美元。
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