大盤解析
美國初次請領失業金人數保持在歷史低位，S&P Global 美國製造業 PMI 擴張速度創 2022 年 6 月以來最快、服務業 PMI 優於預期、經濟諮商會領先指標結束連續 23 個月的下跌，轉為上漲，種種經濟數據皆指向美國經濟很有機會不著陸，帶領美股繼續走揚。個股方面，美光 (MU) 因財報大幅優於預期，獲利由虧轉盈，大漲超過 14%、美超微 (SMCI) 大漲逾 8.4%、輝達 (NVDA) 則續漲約 1.2%，AI 帶來的影響力仍驅動相關類股漲勢。
財報速覽
Nike 財報超預期，惟大中華市場銷售持續放緩
Nike (NKE) 上季財報雖然超出預期，但大中華市場銷售持續放緩。公司正積極應對這一情況，包括推動撙節計畫和加強市場營銷。
重點摘要:
- 財報表現：Nike上季營收和獲利超出預期，但大中華市場銷售持續放緩。公司預期2025會計年度上半年營收將下滑。
- 財報數據對比：FY24 Q3營收為124.3億美元，年增0.3%，每股盈餘(EPS)為0.77美元，年減2.5%。大中華市場銷售20.8億美元，略低於預期。
- 地區銷售額表現：北美市場銷售額增長3%，達50.7億美元，但其他地區銷售均不及預期，尤其是歐洲、中東和非洲市場。
- 應對策略：Nike正推動撙節計畫，削減成本並提高效率以應對需求疲軟情況。計畫中包括裁員和減少供應。
- 執行長發言：Nike執行長表示，重新專注運動領域、加強新產品開發和廣告宣傳是首要任務。
Lululemon 第四季獲利超預期，但財測下調拖累股價
Lululemon (LULU) 第四季獲利表現優異，但面臨北美市場成長停滯和競爭加劇的挑戰。公司正積極應對，包括拓展國際市場和加強男裝業務，以維持長期競爭力。
重點摘要:
- 第四季財報：Lululemon第四季獲利超預期，但由於北美市場成長停滯，本季和全年財測低於預期。股價盤後下挫11.24%。
- 第一季財測與第四季表現：第一季財測稀釋後EPS預期2.35至2.40美元，營收淨額預期21.8至22.0億美元；第四季每股獲利5.29美元，營收32.1億美元。
- 銷售表現：北美市場銷售成長停滯，但國際銷售增長良好，中國銷售額成長78%。美國客流量和轉換率下降，部分歸因於產品缺貨。
- 競爭與市場應對策略：Lululemon長期面臨競爭壓力，包括新進品牌如Alo Yoga和Vuori。公司正積極發展男裝業務，推出新產品並擴大國際市場。
- 展望與計劃：Lululemon計劃推出新的男女跑步款式，並在北京開設第一家男裝店。公司看好假期購物季開局趨勢，但前景略低於分析師預期。
埃森哲第二季營收不佳，展望全年增幅下調
埃森哲面臨營收下滑和市場不確定性的雙重挑戰，正積極調整以應對市場變化，包括預測調整和成本削減。
重點摘要:
- 財報概況：埃森哲公布2024會計年度第二季財報，儘管獲利優於預期，但營收表現不佳。股價盤前重挫6.67%。
- 展望調整：全年營收預估增幅調整為1%至3%，低於先前的2%至5%預測。第三季預測介在162.5億至168.5億美元之間，低於分析師預期。
- 第二季表現：第二季營收報158億美元，略低於預期，每股獲利為2.77美元，高於預期。
- 新預定量和特定部門收入：新預定量衰減2%，通訊、媒體和技術部門收入年減8%。
- 市場反應和展望：分析師指出，埃森哲的成長一直在減速，可能需要幾年時間才能恢復到中位數到高個位數的內增性成長。
- 公司正應對IT諮詢和需求低迷，並計劃裁員以應對經濟不確定性。
- 競爭對手情況：印度的塔塔諮詢服務公司和印孚瑟斯兩家競爭對手也在面臨支出枯竭，業績表現低迷。
焦點新聞
個股
超微 (AMD) 在北京召開 AI PC 創新高峰會，蘇姿丰分享三大策略重點和 AI 路線圖
重點摘要:
- 活動概況： 超微董事會主席及執行長蘇姿丰親臨北京召開的AI PC創新高峰會，並發布AMD AI路線圖。
- 新產品發布： 蘇姿丰介紹了超微銳龍8040系列AI PC處理器，該產品是全球首個整合NPU的x86處理器。聯想也宣布將在4月18日推出基於AMD處理器的AI PC新品。
- 三大戰略重點：
- 廣泛多樣的訓練和推理計算引擎組合。
- 開放和成熟的軟體功能，專注於開放的軟體平台，允許各種人工智慧框架和模型。
- 深度合作創新的AI生態系，與全球領先品牌合作，共同推動人工智慧解決方案。
- AI路線圖： 蘇姿丰展示了超微銳龍的AI路線圖，將推出新一代Strix Point Ryzen處理器，並提升AI運算能力。
- AI功能示範： 展示了AI寫程式碼和畫圖功能，其中AI畫圖功能支援滑鼠勾勒幾筆即時產生細部影像。
- 展望未來： 超微將於晚些時候推出Strix Point的下一代產品，提升AI性能，並強調其全新的slogan：”AI PC Yes！”
產業
美國政府公布汽車排放標準，引發討論和爭議
這一新的汽車排放標準引發了政治和環保方面的爭議，顯示了各利益相關方在決策過程中的影響力。儘管新規要求汽車製造商提高電動和混動車型的銷量，但與最初的提案相比，對排放標準的放寬引發了一些人的擔憂。
重點摘要：
- 美國環境保護署（EPA）發布了新規，確保車輛排放更加潔淨，並允許企業自行決定如何達到排放標準。新規適用於2027年至2032年的車型，將在發布後60天生效。
- 汽車製造商可通過提高純電動車和插電式混合動力車型的銷量，以滿足2032年的排放要求。然而，與去年4月的提案相比，這一新版本的標準被認為是有所降低的。
- 新規要求到2032年，汽車尾氣排放的二氧化碳上限為每英里85克，較2027年的每英里170克大幅降低。大部分減排成果需要到2030年之後實現，預計到2026年，車輛的平均排放量將減少近一半。
- 一些環保組織對政府放寬排放標準感到失望，認為美國可能無法兌現2015年《巴黎氣候協定》的承諾。
總經
美國失業金數據下滑，就業市場仍然穩健
最新的失業金數據顯示，美國就業市場仍然穩健，初領和續領失業金人數均呈現下滑趨勢，並保持在低位。儘管存在些許降溫跡象，但專家普遍認為，勞動力市場仍然相對強勁，並預計今年的就業增長將放緩，但失業率仍將保持在低位。
重點摘要：
- 上周經調整後初領失業金人數為21.0萬人，低於市場預期，仍保持在歷史新低附近。
- 上周經調整後續領失業金人數為180.7萬人，低於市場預期，並連續第20周修正。
- 儘管就業市場出現些許降溫跡象，但去年申請失業金人數仍然保持低位，甚至低於預期。
- Fed主席表示，就業市場依然強勁，初領失業金人數持續維持在低位。
- 專家表示，企業沒有大規模裁員，勞動力市場仍然相對強勁，預計美國今年就業增長將放緩，但失業率仍將保持低位。
美國製造業活動增速加快，服務業增速放緩
最新的PMI報告顯示，美國製造業活動增速加快，但服務業增速放緩。價格壓力上升可能對未來的通膨產生影響，這也可能影響到美聯儲在降息方面的政策決策。儘管有些跡象顯示服務業需求有所改善，但價格壓力上升正在促使客戶推遲對新計畫的承諾。
重點摘要：
- 美國製造業PMI初值為52.5，高於市場預期的51.8，並自2022年5月以來首次顯示出強勁增長跡象。
- 服務業PMI初值為51.7，低於市場預期的52.0，為三個月來最低的增速水平。
- 綜合PMI初值為52.2，幾乎與前值持平，顯示製造業回升的同時，服務業增速放緩。
- 價格壓力上升，製造業和服務業的價格指數均達到近一年來的高位，表明通膨壓力仍在持續。
- 儘管服務業的新業務增長放緩，但服務提供者對未來前景的樂觀程度達到2022年5月以來的最高水準。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
聯準會目前維持今年降息 3 碼的預期，給予美股良好的投資土壤，AI 相關類股獲利成長值得期待下，評價面也有望得到支撐，驅動股價走揚；其他類股在經濟健康發展下也有機會補漲，近一週較為強勢的類股包括開拓重工 (CAT) 引領的工業類股、摩根大通、美國運通領頭的金融股、以及家得寶 (HD)、亞馬遜 (AMZN) 領軍的非必需消費品類股，而主流的科技股如博通 (AVGO)、超微皆落在關鍵 50 日均線附近，具有逢低買進的機會。整體而言，在資金健康輪動之下，有利於美股多頭趨勢發展。
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