大盤解析
美國上週五公布 3 月 PCE 及核心 PCE 數據，月增率皆為 0.3%，與市場預期相符，年增率則分別為 2.7%、2.8%，雖略高於市場預期的 2.6% 及前值 2.5%，但並無失控；個人所得月增率從 0.3% 提升至 0.5%，支撐消費動能，整體而言，通膨溫和加上消費數據亮眼下，穩住投資人信心，加上谷歌 (GOOG) 及微軟 (MSFT) 財報亮眼大漲，輝達反彈走揚，帶動美股回升，使標普 500 指數經歷大幅修正後，上週迎來今年以來最大單週漲幅。
焦點新聞
總經
通膨壓力下的全球經濟策略調整，聯準會維持高息政策
儘管美國經濟整體仍保持活力，但第一季度的國內生產總值(GDP)顯示放緩跡象。聯準會偏好的核心個人消費支出價格指數(PCE Price Index)在三月份上升(至2.8% 符合預期)，可能會使聯準會延遲降息，繼續維持緊縮政策以達到2%的通膨目標。儘管面臨高利率和高物價，勞動市場的表現強勁，且許多人透過儲蓄和信用卡來維持消費，因此消費者的支出尚未顯著減少。
產業
美國籌建 AI 安全委員會 強化關鍵基礎設施保護
美國政府正籌建人工智慧安全委員會，引入科技行業領袖如OpenAI創辦人奧特曼、輝達(NVDA)CEO黃仁勳，聚焦於強化國家關鍵基礎設施安全。該委員會將與國土安全部合作，發展AI安全應用標準，保護經濟與公共安全不受AI技術威脅。此動作也反映政府對快速發展中AI產業的監管意識。
個股
輝達的AI晶片持續供不應求 伴隨市場變動與新產品即將推出
輝達(NVDA)的H100晶片由於供不應求，導致其價格高於官方售價，但隨著H200晶片的即將推出，市場擔憂對H100價格產生衝擊，導致其現貨價格開始下跌。輝達股價表現波動，但長期前景依舊被看好。
蘋果考慮與 OpenAI 及 Google 合作，為新 iPhone 帶來創新 AI 功能
蘋果(AAPL)正與 OpenAI 和 Alphabet(GOOG)旗下 Google 探討合作，計劃將先進 AI 功能整合到新 iPhone 中。蘋果尚未決定最終合作夥伴，並考慮同時與兩家公司合作。新功能包括基於蘋果語言模型的技術，如 AI 聲音訊息生成及聊天機器人功能，展現蘋果在 AI 技術推進及市場競爭力的積極姿態。
強勢類股
圖片來源：Finviz
放大鏡觀點
整體而言，影響目前美股的主要因子為降息時點及企業獲利。而降息的關鍵主要在於通膨變化。判斷通膨走勢可先從就業市場觀察，目前失業率維持低檔，勞動參與率提升，非農新增就業人口及 ADP 就業人口數已經連續 3 個月成長，在勞動市場供需缺口逐漸縮小，職位空缺數下降之下，有助於時薪年增率下滑，目前 3 月時薪年增率已降到 2021/06 新低水平，當名目工資增長開始放緩，有助於緩和通膨趨勢。另外，聯準會關注的 PCE 數據處於下行趨勢不變，而影響 PCE 通膨的兩大元兇：租金及服務業通膨 ( 美國ISM非製造業指數 (NMI) 降低 ) 未來有機會持續下滑，可望減緩通膨擔憂。投資人可關注本週美國就業數據，包括 ADP 就業數據、JOLTs 職位空缺數、非農等重要數據。
企業獲利表現方面，目前已有 46% 公司發布財報，其中 77% 公司 EPS 表現高於預期 ( 5 年平均 77%、10 年平均 74% )，高於預期幅度為 8.4% ( 5 年平均 8.5%、10 年平均 6.7% )。展望未來，市場上調 2024 年 EPS 年增率至 10.8% ( 原為 9.6% )，本益比約為 20，對美股來說並不算貴，長期而言逢低依舊是寶貴的買進機會。投資人可關注本週亞馬遜 (AMZN)、超微 (AMD)、高通 (QCOM) 及蘋果 (AAPL) 等重量級財報。
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