【美股盤勢分析】輝達回神，特斯拉狂漲，那指續創歷史新高！(2024.07.04)

大盤解析

雖然 FOMC 公布會議紀要，談到通膨雖有進展但仍需更多證據，官員政策分歧，但美國 6 月 ISM 非製造業指數顯示經濟萎縮，加上 ADP 就業報告顯示 6 月民間企業就業增速放緩，薪資增長減弱，強化市場預期今年降息兩碼機率至超過 9 成。其中，資金流入趨勢較為明確的資訊科技類股，輝達 (NVDA) 在休息數日後重拾漲勢，博通 (AVGO)、美光 (MU) 在小幅回落、外資調高目標價後走揚。特斯拉 (TSLA) 延續兇猛漲勢，上漲約 6.5% 至每股 246.39 美元，帶領標普及那指續創歷史新高。亞馬遜 (AMZN) 則下跌 1.2%，主因執行長貝佐斯出售持股。

強勢類股

圖片來源：Finviz

焦點新聞

總經

聯邦公開市場委員會會議紀錄：通膨趨勢與政策前景

結論

6月聯邦公開市場委員會會議紀錄顯示，儘管通膨有朝正確方向發展的跡象，但仍不足以開始降息。決策者對高利率持續的時間有不同意見，顯示出對未來政策走向的分歧。會議強調需更多證據來確認通膨朝2%目標邁進的穩定性，同時指出就業市場可能面臨更大失業風險。中性利率的爭議也表明對未來經濟抑制程度的不同看法，未來政策將依賴進一步的數據來決定。

重點摘要

1. 通膨趨勢
   • 決策者認為目前通膨正朝2%目標邁進，但仍需更多證據支撐，尚不適合降息。
   • 鮑爾強調近期數據顯示通膨正在回到降溫軌道，但仍需更多證據推動降息。
2. 政策分歧
   • 一些決策者認為如果通膨持續存在，有必要收緊貨幣政策；另一些則認為經濟放緩或就業市場走弱時應做好應對準備。
   • 會議紀錄顯示官員對高利率維持多久存在分歧。
3. 就業市場
   • 隨著實現就業和通膨目標的風險平衡，Fed 對就業市場越來越關注。
   • 儘管就業持續增加，但失業率近幾個月來小幅攀升，可能接近轉折點。
4. 中性利率爭議
   • 部分官員認為經濟強勁可能意味著長期中性利率高於先前評估，影響貨幣政策的立場。
   • 紐約聯準銀行總裁威廉斯表示，中性利率水準可能沒有上升太多，需進一步評估。
5. 政策展望
   • 官員在6月會議將今年降息次數減少到一次，但明年降息次數預測為四次。
   • 會議紀錄指出需更多證據才能推動降息，政策決策將依賴進一步的數據。

ADP就業報告顯示6月民間企業就業增速放緩，薪資增長減弱

結論

6月的ADP就業報告顯示，美國民間企業就業人數連續第三個月下滑，增幅創今年以來新低，顯示出就業市場逐漸降溫的跡象。主要增長來自中型企業和休閒、飯店業，但多個行業出現裁員情況。薪資增長速度也有所放緩，顯示出勞動力市場需求減弱。這些數據與近期失業率上升的趨勢一致，表明就業市場面臨壓力。企業在應對經濟不確定性時，可能會繼續調整其人力資源策略。

重點摘要

1. 就業增長情況
   • 6月ADP就業報告顯示民間企業新增就業人數為15萬，低於預期的16.3萬，並創今年1月以來新低。
   • 就業增長主要來自中型企業，增加8.8萬人，小型企業僅增加5,000人。
2. 行業表現
   • 休閒和飯店業新增6.3萬就業人數，增幅最大。
   • 建築業增加2.7萬人，專業和商業服務增加2.5萬人。
   • 自然資源和礦業減少8,000人，製造業減少5,000人，資訊產業減少3,000人。
3. 薪資增長
   • 跳槽者薪資增幅為7.7%，連續第三個月放緩。
   • 在職者薪資年增4.9%，為自2021年8月以來最低水準。
4. 就業市場趨勢
   • 失業率升至4%，創兩年多來新高，續領失業金人數增加。
   • Challenger, Gray & Christmas數據顯示，6月美國雇主宣布裁員48,786人，為2009年以來同月新高（不包括疫情最嚴重的2020年）。
5. 未來展望
   • 美國勞工統計局將於7月5日公布6月非農就業報告，經濟學家預計非農就業人數增加19萬，較5月下滑。
   • 小非農報告與BLS報告數據存在差異，但均顯示就業市場面臨挑戰。

美國6月ISM非製造業指數顯示經濟萎縮，強化聯準會降息理由

結論

6月ISM非製造業指數大幅下降至48.8，低於市場預期並創四年來最快萎縮速度。商業活動、新訂單和僱傭指數均顯示出萎縮跡象，強化了聯準會降息的理由。儘管通膨有所緩解，但經濟活動的急遽萎縮和訂單減少表明美國經濟正面臨挑戰。此外，S&P Global服務業PMI數據與ISM數據的分歧也突顯出經濟信號的複雜性。未來幾個月的數據將是決策的重要依據。

重點摘要

1. ISM非製造業指數下降
   • 6月ISM非製造業指數從5月的53.8下降至48.8，低於預期的52.6，創四年來最快萎縮速度。
2. 細項指數表現
   • 商業活動生產指數下降至49.6，新訂單指數降至47.3，僱傭指數降至46.1，均顯示出萎縮跡象。
   • 價格指數降至56.3，顯示通膨有所緩解。
3. 服務業和製造業
   • 儘管服務業活動下降，S&P Global的服務業PMI終值為55.3，高於市場預期，顯示出與ISM數據的差異。
   • 製造業指數連續第三個月萎縮，表明整體需求疲軟。
4. 經濟增長預測
   • 亞特蘭大聯準銀行的GDPNow預測顯示第二季GDP折合年率為1.7%，顯示出經濟增長放緩。
   • S&P Global調查顯示第二季GDP預估為2.0%，略高於之前的預測。
5. 未來展望
   • 數據顯示物價壓力進一步減弱，尤其是在服務業，這可能為未來的降息提供支持。
   • 大眾對未來一年經濟成長的信心依然高，預期利率將在年底前下降。

產業

司美格魯肽與視神經病變風險相關研究發表，引發市場關注

結論

根據《JAMA Ophthalmology》刊登的研究，美國麻省眼耳醫院的研究結果顯示，服用司美格魯肽與罹患非動脈炎性前部缺血性視神經病變（NAION）存在相關性。研究指出，2型糖尿病患者和用於減肥的患者服用該藥物後，患上NAION的風險顯著增加。然而，由於病例數量有限，該結論需更多大型研究來進一步證實。此消息對市場產生影響，諾和諾德 (NVO) 及其競爭對手禮來(LLY) 的股價均有所波動。

重點摘要

1. 研究發現
   • 服用司美格魯肽治療2型糖尿病的患者罹患NAION的風險是其他治療患者的4.28倍。
   • 服用司美格魯肽用於減肥的患者罹患NAION的風險是其他減肥藥患者的7.64倍。
2. NAION病情
   • NAION為急性視神經病變，症狀包括急性單側無痛性視力喪失、同側相對瞳孔缺陷（RAPD）和視神經腫脹。
   • NAION發病機制不明，視功能損害多不可逆，部分患者最終失明。
3. 研究局限
   • 研究案例數量僅37例，限制了統計能力。
   • 哈佛大學和其他專家強調需要更多醫院和大規模研究來證實結果。
4. 專家意見
   • 加拿大不列顛哥倫比亞大學的藥物安全研究員Mahyar Etminan認為，這一潛在風險應得到更仔細的審視，可能影響風險收益平衡。
5. 市場反應
   • 受研究結果影響，諾和諾德和禮來的股價均有所下跌。諾和諾德股價下跌2.87%，禮來股價盤中跌逾2%，最終收窄至0.95%。

個股

福特第2季銷量增長，卡車與電動車成亮點

結論

福特汽車 (F) 第2季銷量同比增長1%，其中卡車銷量增長5%，達到30萬8920輛，為2019年以來最佳表現。電動車銷量增長61%，特別是野馬Mach-E和F-150 Lightning表現突出。混合動力車銷量創下單季紀錄，達到5萬3822輛，增長56%。與此同時，通用汽車的第2季銷量增長0.6%。福特和通用汽車的銷售數據超出市場預期，顯示市場需求穩定。

重點摘要

1. 卡車銷量
   • 福特第2季卡車銷量總計30萬8920輛，同比增長5%。
   • F系列卡車銷量達19萬9463輛，創2019年以來最佳第2季表現。
2. 電動車銷量
   • 福特第2季電動車銷量為2萬3957輛，同比增長61%。
   • 野馬Mach-E和F-150 Lightning成為吸引新客戶的亮點。
3. 混合動力車銷量
   • 福特第2季混合動力車銷量達5萬3822輛，同比增長56%。
   • 創下福特20多年來提供混合動力車型以來的單季銷售紀錄。
4. 市場預期
   • 福特和通用汽車的銷售增幅超出市場預期。
   • Cox Automotive和Edmunds等預測機構預計第2季銷量與去年同期基本持平，但實際銷量表現更好。
5. 通用汽車銷售
   • 通用汽車第2季銷量達69萬6086輛，同比增長0.6%。
   • 創2020年第4季以來最高單季銷量紀錄。