【美股盤勢分析】美股四大指數齊揚，Meta飆近6%！(2024.07.08)

大盤解析

上週五公布 6 月非農就業新增人數從前月修正值 21.8 萬人下降至 20.6 萬人，高於預期的 19 萬人，前兩個月的就業成長下調總計 11.1 萬人；失業率則從 4.0% 上升至 4.1%，略高於市場預期的 4.0%，此為聯準會關注的重要數據，且失業率達 4% 以上他們將會特別留意，因此讓市場再度提高對 9 月降息的預期，帶動整體美股四大指數上漲，標普及那指皆續創歷史新高。類股方面，通訊服務類股受 Meta (META) 大漲 5.9% 帶動表現最佳，能源類股表現居後。AI 晶片股中輝達 (NVDA) 持續面臨獲利了結賣壓，超微 (AMD) 及英特爾 (INTC) 股價將對位於低檔而上攻。特斯拉 (TSLA) 則是連 8 漲，今年以來報酬由負轉正。

強勢類股

圖片來源：Finviz

焦點新聞

總經

聯準會報告：通膨緩解，就業市場恢復至疫情前水平

結論

聯準會最新報告顯示，通膨逐步緩解，就業市場恢復至COVID-19疫情前的相對緊張但不過熱的狀態。儘管失業率上升，但就業市場供需重新平衡，勞動供應因移民增長而增加。聯準會強調其貨幣政策將繼續依據經濟形勢調整，預計今年至少降息一次。這一報告提供了對經濟恢復的樂觀信號，但也反映出政策制定者需在控制通膨和支持就業之間找到平衡。

重點摘要

1. 通膨狀況
   • 通膨顯著緩解，住宅服務價格恢復至危機前水平。
   • PCE物價指數維持在2.6%，接近合理範圍。
2. 就業市場
   • 就業市場在今年上半年繼續重新平衡。
   • 勞動需求減弱，勞動供應增加，名目薪資增長放緩。
3. 政策展望
   • 預計今年至少降息一次，市場預計年底前降息兩次。
   • 聯準會的決策將完全依據經濟形勢。
4. 政治影響
   • 民主黨議員因高利率施壓，抱怨影響住宅負擔能力。
   • 共和黨議員批評聯準會對通膨反應遲鈍，關注降息時機。
5. 貨幣政策規則
   • 根據泰勒規則的指示，降息時機已經成熟。

美國經濟數據疲軟與聯準會鴿派言論推動全球股票基金資金流入

結論

由於美國經濟數據轉趨疲軟，加上聯準會主席鮑爾釋出的鴿派言論，市場對於聯準會9月降息的預期增強，導致全球股票基金連續兩週吸引大量資金流入。美國市場為主要受益者，歐洲和亞洲市場也有顯著資金流入。同時，全球債券基金因降息預期展現強勁吸金力道，連續28週呈現資金淨流入，尤其是全球公司債和政府公債基金。這一趨勢顯示投資者對於美國經濟前景的擔憂及對聯準會政策調整的期待。

重點摘要

1. 股票基金資金流入
   • 全球股票基金截至7月3日當週獲得154.1億美元資金流入。
   • 美國市場資金淨流入達86.2億美元，歐洲和亞洲市場分別為38.1億美元和23.4億美元。
2. 經濟數據疲軟
   • 6月ISM非製造業指數創4年新低，製造業指數連續三個月萎縮。
   • 經濟數據疲軟提升市場對聯準會9月降息的信心。
3. 聯準會鴿派言論
   • 聯準會主席鮑爾在葡萄牙ECB論壇上提到美國通膨率明顯下降。
   • 市場預期聯準會9月降息的機率上升。
4. 債券基金資金流入
   • 全球債券基金上週吸引121.8億美元資金，連續28週呈現資金淨流入。
   • 全球公司債基金和政府公債基金分別吸金19.9億美元和19.8億美元。
5. 投資者反應
   • 投資者對美國經濟前景的擔憂及對聯準會政策調整的期待，推動資金流入股票和債券市場。

輝達遭分析師降評，AMD和台積電獲得青睞

結論

New Street Research分析師Pierre Ferragu因輝達股價已與估值相符，將其評等從「買進」調降至「中立」。Ferragu認為除非未來展望顯著改善，否則輝達股價難以續揚，並有可能面臨進一步降評風險。相比之下，Ferragu對AMD和台積電的成長趨勢與估值持樂觀看法，認為這兩家公司在AI領域具有良好前景。投資者需更加謹慎選股，以應對市場對AI晶片的需求變化。

重點摘要

1. 輝達降評原因
   • 輝達股價去年暴漲240%，今年續飆156%後，股價已與估值相符。
   • 分析師認為未來展望未顯著改善前，股價難以續揚，並可能再遭降評。
2. Ferragu對輝達評估
   • New Street設定輝達12個月目標價為135美元。
   • FactSet追蹤的62名分析師中，有8名對輝達抱持「中立」評等。
3. AMD和台積電獲青睞
   • Ferragu認為AMD和台積電的成長趨勢和估值具有吸引力。
   • 設定AMD的12個月、2026年目標價分別為235美元、345美元；台積電為新台幣1,200元、1,470元。
4. 市場對AI晶片需求
   • 市場對AI晶片的預期首次與供應鏈產能規劃及大型雲端服務業者的需求相符。
   • 多數AI個股仍具成長潛力，但投資人需更謹慎選股。
5. 投資建議
   • 投資者需關注AI領域的市場需求變化，謹慎選擇具有潛力的個股，如AMD和台積電。