大盤解析

美國 CPI 及零售銷售數據公布在即，然反映通膨的 CPI 數據結果面臨進退兩難的局面，若 CPI 數據上升可能引發通膨擔憂而延後降息，而若 CPI 數據下滑則會觸發經濟衰退疑慮，加上美國預計伊朗最早將在本週對以色列展開報復，投資人轉趨保守，美股主要指數多於平盤上下震盪。個股方面，美銀看好半導體產業，帶動輝達反彈逾4%。

強勢類股

圖片來源：Finviz

焦點新聞

總經

7月消費者信心增強，通膨預期顯著下降
根據紐約聯準銀行的調查，7月美國消費者信心有所增強，對未來通膨的預期顯著下降。儘管短期內通膨仍可能保持高位，但消費者普遍預期未來幾年內通膨將逐漸降溫。市場對此做出反應，認為聯準會可能在年底前降息。不過，對於醫療、教育和房租的預期上升仍是經濟中值得關注的風險因素。整體而言，這份報告反映出消費者對未來經濟的信心有所恢復，但某些壓力點依然存在。

重點摘要：

通膨預期下降：
消費者對未來3年通膨預期降至2.3%，創2013年6月以來新低，顯示出對長期通膨的樂觀情緒。
短期與長期預期：
消費者預計未來1年通膨為3%，而5年預期穩定在2.8%，反映出對短期通膨的謹慎態度。
生活成本變動：
汽油和食品價格預期下降，但大學學費和房租的預期上升，特別是房租成為聯準會關注的焦點。
就業市場展望：
失業率預期下降，自願離職率上升，顯示勞工對就業市場機會的信心增加。
財務壓力加劇：
消費者無法支付最低債務的可能性上升至13.3%，反映出低收入和低學歷人群的財務壓力增加。

產業

美銀分析師看好半導體產業反彈，輝達及其他兩支晶片股備受青睞
美銀分析師 Vivek Arya 預測，若半導體產業於今年第四季反彈，輝達、博通與科磊的股票將具吸引力，特別是在 AI 發展初期的推動下。儘管市場擔憂 AI 投資的回報率，Arya 認為這些擔憂過早。即使在較為保守的經濟情境中，一些公司如 Cadence (CDNS) 和新思科技 (SNPS) 仍可能表現良好。Arya 強調，投資者需對半導體市場的波動性保持耐心，特別是在市場趨勢尚不明朗的情況下。

重點摘要：

半導體反彈預測：
Arya 預測今年第四季半導體產業或將反彈，因季節性逆風可能消退。
AI 投資前景：
AI 投資目前仍處於早期階段，Arya 認為對其回報率的擔憂尚無定論，且應持謹慎樂觀態度。
優質晶片股選擇：
輝達、博通與科磊被 Arya 點名為最具潛力的晶片股，因其在終端市場的獲利能力強。
波動性與投資機會：
Arya 強調半導體市場的高波動性，並指出在不同經濟情境下，特定公司如 Cadence 和安謀控股可能表現出色。
歷史周期分析：
費城半導體指數在目前的上行周期中已上漲28%，但 Arya 認為此輪周期尚未結束，潛在的增長空間仍然存在。

放大鏡觀點

總經方面，反映民眾消費力道的企業財報及經濟數據是目前的主軸，市場並不樂見整體情緒及預測導向衰退，且若不確定性持續升高，股市將優先反應。產業部分，由於第四季將進入晶片股旺季，而半導體的上升週期平均為 10 個季度，目前僅持續 4 個季度，且企業及許多國家對 AI 採用還在初步階段，AI 晶片股、軟體股在這波回檔後仍是值得關注的族群，但短期內美股反彈力道不足，多頭顯露疲態，因此靜待方向明確再佈局較為安全。