【美股盤勢分析】美經濟數據報喜，美股持續反攻！(2024.08.16)

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大盤解析

美國 7 月零售銷售數據遠超過預期，顯示消費者支出依然穩健，加上初領失業金人數回落，且沃爾瑪 (WMT) 財報優於預期，並上修全年營收及獲利展望，撫平投資人對經濟衰退的恐懼。與此同時，聯準會官員發表鴿派言論，VIX 恐慌指數下跌，市場信心正逐步修復，標普 500 指數連續六日上漲，為 2022 年 11 月以來最佳表現，那指及費半漲幅同樣亮眼。

強勢類股

圖片來源：Finviz

財報速覽

沃爾瑪Q2財報亮眼，全年展望樂觀

沃爾瑪 (WMT) 在2025會計年度第2季展現強勁業績，營收與獲利均超出預期，並上調全年財測，緩解市場對消費者支出放緩的擔憂。儘管第三季預測略顯保守，但公司在電商與新業務的發展為其未來增長奠定了穩固基礎，特別是在供應鏈自動化和廣告等高利潤業務上。整體來看，沃爾瑪的持續成長態勢使其在零售市場中保持領先地位。

重點摘要:

財報亮點: 第二季營收增長4.8%至1,693億美元，淨利45億美元，經調整後每股獲利略高於預期。
同店銷售: 第二季同店銷售增長4.1%，打破連續五季成長放緩的趨勢，Sam’s Club增長5.2%。
電商業務: 美國電商業務增長22%，並逐漸接近獲利，對亞馬遜形成挑戰。
全年展望: 上調全年營收和每股獲利預測，但第三季展望相對保守。
長期策略: 供應鏈自動化及高利潤業務的投資有助於沃爾瑪的長期增長。

AI需求推動應用材料創紀錄業績

應用材料 (AMAT) 在第三財季的表現超出預期，受益於人工智慧（AI）領域的競爭所帶來的需求激增。該公司創下季度營收新高，並預測下一季度將持續穩健增長。中國市場銷售額占比低於預期，可能意味著該地區的銷售正常化速度加快。應用材料的獨特產品組合使其在AI競爭中占據有利位置，有望在長期內超越市場表現。

重點摘要:

財報亮點: 第三財季營收達67.8億美元，年增5%，超過分析師預期。
淨利與每股盈餘: 淨利為17億美元，每股盈餘2.05美元，均超出預測。
AI需求驅動: AI競爭加劇，推動對應用材料產品和服務的需求上升。
未來展望: 預計第四財季營收為69.3億美元，每股盈餘預測範圍為2.00至2.36美元。
中國市場銷售: 中國銷售額占比低於預期，可能顯示市場正常化速度超出預期。

焦點新聞

總經

美國初領失業金人數連降，就業市場顯韌性

儘管美國企業招聘有所放緩，但初領失業金人數連續兩周下降，顯示就業市場依然具有韌性。數據表明，勞動市場尚未明顯惡化，失業金申請人數依舊低於2019年的水平。結合7月CPI的放緩趨勢，這進一步支持了聯準會可能在下次會議上考慮降息的可能性。然而，市場對未來就業形勢的變化仍需保持謹慎觀察。

重點摘要:

初領失業金人數: 上周初領失業金人數降至 22.7 萬人，低於預期，顯示就業市場穩健。
續領失業金人數: 續領失業金人數報 186.4 萬人，略高於市場預期，但較前值下降。
四周平均值: 四周移動平均值為 23.65 萬，暗示就業市場波動性減少，仍保持韌性。
CPI 與就業市場: 7 月 CPI 放緩，支持聯準會可能降息的預期。
未來展望: 雖然目前就業市場穩定，但招聘放緩跡象需密切關注，以預測未來趨勢。

美國 7 月零售銷售大增，但經濟軟著陸仍需更多數據支撐

美國 7 月零售銷售表現強勁，創下 2023 年以來最大單月增幅，顯示消費者在面對高物價與借貸成本時仍具有韌性。然而，之前數據多次下修，經濟能否實現軟著陸仍需觀察更多後續數據。消費者支出的可持續性受到質疑，尤其是在依賴信用卡與貸款支出的情況下。未來必需品的支出預期將保持穩定，但仍需警惕零售銷售數據的修正。

重點摘要:

零售銷售增幅: 7 月零售銷售月增 1%，創 2023 年 1 月以來新高，顯示消費者韌性。
核心銷售與控制銷售: 剔除特定項目的核心銷售月增 0.4%，控制銷售月增 0.3%，顯示消費仍具動力。
電子商務推動: 亞馬遜會員日及其他促銷活動推動電子產品銷售，但整體增幅有限。
消費者支出風險: 依賴信用卡與貸款支出的情況增加，消費者支出可持續性受質疑。
經濟軟著陸疑慮: 雖零售銷售增強，但此前數據多次下修，需更多數據確認經濟軟著陸可能性。

產業

AI 手機與 PC 邊緣化應用加速擴展

隨著生成式 AI 的應用擴展，手機與 PC 成為導入 AI 技術的主要終端設備。預計未來幾年，AI 手機和 AI PC 市場將快速成長，特別是 AI 手機滲透率將超過 50%。而 AI PC 隨著軟硬體技術的成熟，預計在 2025 年迎來顯著成長。這些趨勢顯示生成式 AI 正逐漸從雲端走向邊緣，並對終端設備市場產生深遠影響。

重點摘要:

AI 手機市場: 今年 AI 手機 AP 出貨量達 2.6 億顆，預計 2028 年達 8 億顆，CAGR 為 65%。
滲透率增長: 2028 年 AI 手機滲透率預期突破 50%，顯示 AI 手機市場的迅速擴張。
AI PC 發展: 今年 AI PC 處理器出貨將達 5000 萬顆，2028 年達 1.5 億顆，CAGR 為 39%。
技術推動: 微軟 Windows 10 停更及 Copilot 產品的導入，為 AI PC 提供增長動能。
未來展望: AI 手機與 PC 邊緣應用將逐步取代傳統設備，形成新興市場趨勢。

放大鏡觀點

美國近期公布的經濟數據持續淡化投資人的恐慌情緒，美股急跌後呈現 V 字型上揚，從目前的反彈力道來看，比原先預期要強。標普 500 指數在 50 日均線下彎前搶先站回，顯示多頭信心已部分修復，但後續仍須觀察能否站穩，以盤代跌取代繼續破底修正的機率提高。那指在昨日上漲後剛好落在 50 日均線附近，趨勢還有待確認。而費半 50 日均線已經下彎，相對於其他指數弱勢，上漲套牢賣壓或將影響後續上漲力道。