大盤解析
早盤投資人因觀望聯準會主席鮑爾在 Jackson Hole 的會議，以獲取往後降息資訊，以平盤開出。另一方面，高盛下調美國經濟衰退機率，投資人進而回補減碼部位，美股逐步墊高。個股方面，資安股 Palo Alto 財報優於市場預期，推升軟體類股走勢，而以色列與哈瑪斯已經接近停火協議的消息，繼續推升美股漲勢，使主要指數幾乎收在最高點，標普連 8 紅，創今年以來最長連漲紀錄。
強勢類股
圖片來源：Finviz
財報速覽
Palo Alto Networks 第四季度財報超預期，強化平台化戰略
Palo Alto Networks (PANW) 在2024財年第4季度表現優異，超出市場預期，顯示其平台化戰略的強大執行力。公司通過整合網絡安全服務，成為客戶的一站式解決方案提供商，這一策略有助於增強其市場競爭力。展望未來，公司計劃繼續創新和執行，以擴大下一代安全業務，並預測2025財年營收將穩步增長。
雅詩蘭黛2024財年表現好壞參半，CEO宣布退休計劃
雅詩蘭黛 (EL) 在2024財年第四季度雖意外出現淨虧損，但調整後的每股收益和營收均超出市場預期，主要受益於護膚品需求的增加。然而，受中國市場和北美市場增長放緩影響，公司全年營收下降2%。隨著首席執行官Fabrizio Freda 宣布將於2025年底退休，雅詩蘭黛的未來面臨新的挑戰，特別是中國高端美容市場的持續低迷。
焦點新聞
總經
高盛與摩根大通看好美股前景，預期標普500指數將創新高
高盛和摩根大通均對美國股市在未來幾個月的表現持樂觀態度，預測標普500指數有望創下新高。高盛強調技術面動能與企業回購的推動力，摩根大通則聚焦於經濟擴張、獲利增長及聯準會政策的支撐。然而，需留意9月中旬後可能出現的潛在風險，包括經濟和地緣政治因素。
重點摘要：
- 技術面動能與企業回購：高盛預計美股在未來四周內上漲，受到技術面積極動力及企業股票回購的助力。
- 市場資金流動：高盛分析，在穩定或上漲的市場中，預計約270億美元流入美股市場，且即使市場下跌仍可能流入229億美元。
- 9月中旬後的風險：歷史數據顯示，9月下旬通常是全年表現最差的交易期，需關注潛在風險。
- 摩根大通的樂觀預期：摩根大通強調經濟擴張、獲利增長及聯準會政策將推動標普500指數創新高，並預計第四季將有強勁表現。
- 潛在風險因素：潛在風險包括日本通膨、地緣政治事件、總統選舉及聯準會政策變化等因素。
個股
超微以 49 億美元收購 ZT Systems，加劇與輝達的 AI 競爭
超微 (AMD) 宣布以 49 億美元收購 ZT Systems，此舉將顯著增強其在雲端與 AI 資料中心的系統設計能力，並與輝達展開更激烈的競爭。儘管短期內此交易可能對超微的獲利造成壓力，華爾街分析師認為，從長期來看，這將有助於超微在 AI 領域獲得更大市場份額。隨著超微完成此次收購，其成為完整 AI 系統供應商的目標愈加明確。
重點摘要：
- 收購細節與預期：超微以 49 億美元收購 ZT Systems，預計於明年上半年完成交易，將出售 ZT 的製造業務，保留系統設計業務。
- 增強 AI 系統設計能力：ZT Systems 將顯著提升超微在資料中心 AI 系統的專業知識和客戶支援能力，有助於其在雲端和 AI 市場中與輝達競爭。
- 華爾街反應與分析：短期內收購可能對超微的獲利造成壓力，但分析師普遍認為長期影響有限，並對超微的 AI 佈局持樂觀態度。
- 與輝達的競爭加劇：收購 ZT Systems 使超微更接近輝達的全機架系統硬體設計策略，提升其在超大規模雲端市場的競爭力。
蘋果秋季發表會日期或鎖定9月10日，新機參數及新品陸續曝光
隨著蘋果 (AAPL) 新品發表會日期可能定於9月10日，市場對於新款iPhone的期待逐漸升溫。儘管活動邀請函的真實性尚未證實，但根據過往慣例和其他爆料，9月10日發表會的可能性頗高。今年蘋果可能推出的產品不僅包括升級至A18和A18 Pro芯片的新iPhone，還有新款AirPods和Apple Watch系列。這些新品預計將在9月13日開放預購，並於9月20日上市。
放大鏡觀點
美股持續修復，標普500指數前一段的修正幅度未超過10%，而後接著快速反彈，重回50日均線之上，顯示多頭馬車持續奔馳，距離創新高不過1.1%的距離，若本週聯準會主席鮑爾的談話能再度鞏固經濟增長的信心，但不改降息之路，對股市將是進一步利多，創新高絕非難事。
不過，經濟及利率對股市的影響固然重要，但在 AI 技術革命的發展下，未來幾年主導股市的還得是企業的盈利狀況，是減速、維持，還是加速呢？這三種狀況再搭配經濟與利率、股價位階，有助於判斷牛市中間可能經歷的各種波折與對應策略。
而就近期來看，大型企業營收略為減速，股價位階偏高，經濟出現疑慮等三大因素造成了急跌，但急跌後評價變低，企業盈利雖減速但搭配經濟數據的回溫，降息的期待，長期對 AI 的信心（實績有待慢慢驗證，經歷各種失望或驚喜是常態），預期依舊能支撐著股市走揚。
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