大盤解析
美國勞工部下修 2023/04 ~ 2024/03 非農就業新增人數近 82 萬人，創 15 年來最大調整幅度，平均每月高估 6.8 萬人，疲軟的勞動市場，加上 FOMC 會議紀要中多位官員表示傾向 9 月降息的態度，消弭不確定性，美股主要指數全數收紅，儘管投資人在週五聯準會主席鮑爾談話前尚在觀望，成交量降至六週以來最低，但標普 500 成分股中超過 400 家上漲，表現吸睛。目標百貨 Target (TGT) 財報優於預期，大漲逾 10% 帶動必需型消費品類股走強。
強勢類股
圖片來源：Finviz
財報速覽
目標百貨第 2 季財報超預期，數位銷售助力復甦
目標百貨 (TGT) 第 2 季財報顯示銷售額和獲利超出預期，尤其是數位銷售 ( 路邊取貨和送貨上門服務 ) 的強勁表現推動了公司的增長。儘管公司對全年銷售預測持保守態度，但獲利預期調升顯示出經營狀況有所改善。降價策略和會員方案的推動增強了客戶流量，且返校季的銷售情況良好，預示著未來業績可能進一步回升。
梅西百貨第 2 季業績不佳，全年財測下調，股價重挫
梅西百貨 (M) 因競爭加劇和消費者支出減少，第 2 季營收低於預期，全年財測也遭下調，導致股價大幅下跌。雖然新任執行長斯普林致力於改革並關閉表現不佳的門市，但這些措施尚需時間才能見效。儘管經調整後的每股獲利超過預期，但在充滿挑戰的環境中，梅西百貨仍面臨重重壓力。
亞德諾半導體第 3 季財報優於預期，晶片需求回升推動股價上漲
亞德諾半導體 (ADI) 第 3 季財報表現強勁，消費電子產品晶片需求回升，推動獲利超出華爾街預期。展望未來，公司預計第四季營收和每股獲利將持續增長，顯示市場需求復甦。然而，執行長 Richard Puccio 對經濟和地緣政治不確定性保持謹慎態度。
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總經
美國就業數據下修對聯準會決策影響深遠
美國勞工統計局的最新數據顯示，就業市場的實際情況可能比先前報告的更為疲軟，這為聯準會 ( Fed ) 帶來了降息的壓力。儘管就業市場依然表現健康，但數據下修顯示出招聘活動的減速。這一調整將對即將召開的全球央行年會中的討論產生重要影響，尤其是在通膨壓力減退的背景下，決策者對就業市場的關注度顯著提升。
重點摘要
- 數據下修幅度：美國勞工統計局將過去一年的就業人數下修了81.8萬人，顯示出就業市場可能比先前預期的更早開始降溫。
- 對聯準會的影響：就業市場數據的下修可能促使聯準會在下個月面臨更大的降息壓力，尤其是在全球央行年會上，這將成為討論的焦點。
- 行業影響分析：下修主要集中在專業和商業服務業、休閒和飯店業等領域，而私人教育和衛生服務等領域則出現上修。
- 經濟學家的預期：華爾街經濟學家普遍預測數據將被下修，雖然如此，就業市場仍保持了相對健康的增長態勢。
- 市場波動預期：修正後的數據引發市場對未來波動加劇的擔憂，尤其是在股市和債市的表現上。
聯邦公開市場委員會會議紀錄：9 月降息成共識，通膨與就業風險趨於平衡
根據 7 月 FOMC 會議紀錄，聯準會的決策者們普遍認為，9 月降息的可能性逐漸加大，尤其是在通膨放緩和就業市場風險增大的背景下。雖然有部分決策者認為 7 月已有足夠理由降息，但絕大多數人認為應視後續數據而定。隨著通膨和就業數據進一步顯示出壓力減輕，市場預期今年內可能出現多次降息。
重點摘要
- 降息理由與時間點：多數決策者認為 9 月降息是合適的時機，原因是通膨目標逐漸達成，而少數決策者則認為 7 月已足夠理由降息。
- 通膨進展：近期數據顯示通膨放緩，消費者物價指數 (CPI) 年率達 1.6%，為 2021 年以來新低，這增強了決策者對降息的信心。
- 就業市場風險：許多官員指出，就業成長數據可能被誇大，未來數月可能會面臨更大的下行風險。
- 市場反應：會議紀錄公布後，美股主要指數上揚，顯示市場對降息預期的反應正面。
- 利率預期：市場預計 Fed 今年內可能降息約 100 個基點，進一步緩解經濟壓力。
放大鏡觀點
美國勞工部統計局昨日公布的非農就業修正數據雖然創下 15 年來最大下調幅度，但市場對經濟衰退的擔憂並沒有衝擊股市表現，反而是降息預期的確認，支撐著美股表現，若聯準會主席鮑爾在談話中透露降息進程，且對經濟信心喊話，標普 500 指數有望再創巔峰。
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