大盤解析
市場持續消化聯準會降息及評估經濟前景，早盤聯準會理事沃勒及聯準會官員鮑曼皆發表談話，分別認為通膨淡化及消費者支出穩健，給予股市支撐。不過，上週五迎來季節性的三巫日 ( 每年三、六、九與十二月的第三個星期五，股價指數期貨（stock index futures）、股價指數選擇權（stock index options）與股票選擇權（stock options）三種季合約同時到期 )，超過 5 兆美元衍生性合約到期，加上基準指數的再平衡同時發生，美股波動加劇，終場主要指數跌多漲少。
強勢類股
圖片來源：Finviz
焦點新聞
總經
美國聯準會理事鮑曼與華勒在降息政策上的對立
聯準會理事鮑曼和華勒對於降息政策存在明顯分歧。鮑曼認為應該採取更保守的降息步伐，避免市場誤讀為通膨戰已勝，而華勒則根據通膨降溫的速度，支持大幅降息。這場政策分歧反映了聯準會內部對於未來經濟數據及政策方向的不確定性。
重點摘要
- 政策分歧：鮑曼反對大幅降息，支持1碼降息，認為過早降息會被解讀為戰勝通膨。
- 支持降息理由：華勒基於PCE物價指數數據，認為通膨下降迅速，支持降息2碼。
- 經濟數據：華勒擔心經濟成長放緩，並支持進一步降息來應對就業市場惡化。
- 通膨預期：鮑爾預估PCE物價指數年通膨率將顯示為2.2%，反映通膨壓力趨緩。
全球投資者搶進股票基金，迎接聯準會降息週期
在通膨放緩的背景下，市場對降息週期的期待提振了全球資本流入風險資產，尤其是股票基金。儘管美國股票基金遭遇資金流出，歐洲和亞洲市場則吸引大量資金進駐。聯準會未來降息的預期進一步激勵投資者佈局，並延續了全球債券基金的吸金趨勢。
重點摘要
- 全球股票基金吸金：過去一週全球股票基金吸引52.1億美元，特別是歐洲和亞洲市場表現強勁。
- 美國市場相對疲弱：雖然美國股票基金仍遭遇資金流出，但幅度明顯減少。
- 聯準會降息預期：市場預期聯準會今年可能再降兩碼，進一步推動風險資產需求。
- 債券基金吸金連續：全球債券基金連續39週吸金，反映市場對債券資產的持續青睞。
個股
高通傳出收購英特爾，可能引發科技業最大併購案
高通收購英特爾的消息雖尚未確定，但市場反應熱烈，顯示資本市場對此併購案的高度關注。合併若成真，將成為科技業史上最大併購案之一，可能為英特爾提供轉型的契機。然而，該交易仍面臨反托拉斯和國安審查等潛在阻礙。
重點摘要
- 收購消息影響市場：英特爾股價大漲，高通下跌，顯示市場對消息的不同反應。
- 晶片設計業務的併購傳聞：高通探詢收購英特爾設計部門的可能性，符合行業整合趨勢。
- 英特爾的困境：英特爾多年下跌，市值大幅縮水，市場份額被競爭對手蠶食。
- 合併的潛在障礙：該交易可能面臨反托拉斯和國安審查，尤其在中國市場。
放大鏡觀點
隨著 9 月利率決策會議落幕，股市未來漲跌主要圍繞在經濟趨勢上，當然，股市的波動來自於對往後經濟前景的改變，若經濟數據表現優於預期，但展望轉壞，仍不利於股市表現。而我們的機會在於，若長期看好經濟不會進入衰退，但因為市場仍處於半信半疑中，那修正就會是佈局的良機。
展望本週，總經部分可關注週一美國 9 月標普 PMI 指數、週二美國 9 月諮商會消費者信心指數、週四美國 Q2 GDP 季增年率終值、美國 8 月耐久財訂單、美國 8 月 PCE 數據、9 月密大消費者信心指數等；財報部分可留意週三盤後美光 (MU) 財報。
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