大盤解析
美股財報陸續開出，大部分優於市場預期，但聯準會降息預期縮小，美股呈現橫盤整理，個股隨業績表現各有千秋。必需型消費品類股受全球菸草公司龍頭 Philip Morris (PM) 財報強勁帶動，漲幅最佳；大型股中微軟 (MSFT) 因投行樂觀看待，加上 Azure 技術長表示 AI 產品開發所需要的資料中心可能很快就達到規模上限，意即可能持續供不應求，帶動微軟上漲逾 2%；通用汽車 (GM) 財報亮眼，暴漲近 10%，驅動汽車類股走揚。盤後部分，德儀 (TXN) 財報好壞參半，但執行長提到銷售額將迎來復甦，帶領公司盤後股價上漲約 3.8%。
強勢類股
圖片來源：Finviz
財報速覽
德州儀器 Q3 財報超預期，Q4 財測低於市場預期
德州儀器 (TXN) 第三季財報表現優於預期，但由於工業業務疲軟和汽車市場需求減弱，導致公司對第四季的營收和每股盈餘預測低於市場預期。儘管如此，該公司依舊在長期市場需求上保持樂觀。
重點摘要：
- Q3 財報表現優異
德州儀器第三季每股盈餘達 1.47 美元，營收 41.5 億美元，均高於市場預期。 - Q4 財測不如預期
德州儀器預測第四季營收 37-40 億美元，低於市場普遍預期的 40.6 億美元。 - 工業與汽車市場疲軟
工業晶片需求持續疲弱，汽車晶片需求受庫存過多及市場不確定性影響。 - 長期前景不變
儘管短期面臨挑戰，分析師預計汽車市場將在明年反彈，德州儀器長期需求仍具潛力。
Verizon Q3 增加用戶數超預期，收入略遜於市場預期
Verizon (VZ) 第三季無線用戶增長超出預期，得益於促銷優惠和 5G 串流服務組合的吸引力。然而，由於無線設備銷售減少和裁員成本增加，總收入未達預期，導致淨利下降。
重點摘要：
- 用戶增長超預期
第三季新增 23.9 萬無線電話用戶，高於市場預期的 21.81 萬。 - 流失率略微上升
第三季每月後付費電話流失率為 0.89%，高於第二季的 0.85%。 - 光纖網路擴張
Verizon 的固定無線服務新增 36.3 萬名客戶，提前達成目標。 - 總收入略低於預期
Q3 總收入為 333 億美元，低於市場預期的 334.3 億美元。 - 淨利下降
由於裁員相關成本，淨利從去年的 49 億美元下降至 34 億美元。
通用汽車 Q3 獲利超預期，上調 2024 年財測目標
通用汽車 (GM) 第三季業績表現超出市場預期，並上調 2024 年的財測目標，顯示北美市場的強勁定價策略和提前生產卡車等舉措助力其財務表現，但在中國市場仍面臨挑戰。
重點摘要：
- 每股獲利和營收雙雙超預期
調整後每股獲利 2.96 美元，營收 487.6 億美元，均高於市場預期。 - 上調全年財測
通用汽車上調全年調整後息稅前獲利至 140-150 億美元，汽車自由現金流調升至 125-135 億美元。 - 北美市場表現強勁
第三季北美業務調整後息稅前利潤達 40 億美元，年增 12.9%，獲利率 9.7%。 - 中國市場虧損
通用汽車在中國虧損 1.37 億美元，全球其他市場調整後獲利下降 88.2%。 - 提前生產卡車助增獲利
提前生產卡車為 Q3 調整後獲利增加 4 億美元。
焦點新聞
美國CPI與實際生活脫節：利息、稅費等關鍵開支未納入
儘管美國通膨數據顯示物價壓力減緩，但由於多項主要生活開支未被計入CPI，許多美國民眾的財務負擔仍持續增加。這些被排除的費用，如利息、小費及房產稅，導致CPI無法全面反映真實的生活成本。
重點摘要：
- CPI忽略的主要開支
房產稅、利息、小費、房屋保險等多項日常支出未計入CPI，這些費用對消費者的實際生活成本影響顯著。 - 利率上升對民眾影響
隨著聯準會升息，抵押貸款、信用卡債務的利率飆升，利息負擔加重，但這些利息未反映在CPI中。 - 房屋相關支出未納入
房產稅和房屋保險等與房屋相關的高額支出也被排除在CPI外，影響房主的總體支出。 - 小費及其他雜費上漲
小費金額上漲，彩券、大麻及罰單等支出也未計入CPI，導致實際生活成本與官方數據脫節。 - CPI局限性
CPI無法反映個人具體的價格變動體驗，只能代表多數人的平均消費狀況。
IMF 下調 2024 年全球經濟增長預期，警告多重風險
IMF 調降明年全球經濟增長預測至 3.2%，指出儘管通膨控制有所成效，全球經濟仍面臨下行風險。地緣政治、金融市場波動及貿易保護主義等因素，將影響全球經濟長期穩定性，特別對新興市場國家帶來更多壓力。
重點摘要：
- 全球經濟增長放緩
IMF 將 2024 年全球經濟增長預期下調至 3.2%，長期增速更降至數十年來低點。 - 通膨風險仍存
儘管全球通膨率下降，但服務業價格高漲，尤其在新興市場國家，通膨壓力仍未完全消退。 - 市場波動增加風險
金融市場的波動加劇了經濟成長的不確定性，特別是對高負債的低收入國家。 - 地緣政治與大宗商品風險
IMF 警告，中東衝突、大宗商品價格飆升及中國房地產市場疲軟將進一步衝擊全球經濟。 - 美中經濟走向不同
美國經濟增速被上調至 2.8%，而中國因房市問題下調至 4.8%。
放大鏡觀點
美股財報陸續開出，但本週大型科技股財報較少，對盤勢影響性較低。隨著 ECB 官員鴿派談話，或將渲染全球寬鬆貨幣政策的步調，若美國通膨持續穩定走低，有助於降息延續，利多股市。
展望本週，投資人可關注週五則有美國 9 月耐久財訂單及 10 月密大消費者信心指數。財報方面，本週共有 112 家標普 500 成分股發布財報，焦點個股包括週三盤前的波音 (BA) 及盤後的特斯拉 (TSLA)，而市場也預期未來幾個季度獲利增長強勁，惟須留意預估本益比 ( Forward P/E ) 持續走高的風險，更需要獲利預估跟著成長來支撐。
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