大盤解析
美國總統大選陷入膠著，目前川普及賀錦麗民調不相上下，選後的開票作業可能會延後結束，投資然暫時觀望，美股四大指數收跌。類股方面，OPEC+ 延後增產的消息帶動油價上漲，激勵能源類股漲勢；房地產類股因利率回落而走高；金融、公用事業及通訊服務則因獲利了結賣壓表現較弱。個股方面，Palantir (PLTR) 因 AI 需求暢旺，財報超出預期並上修 2024 年展望，盤後股價大漲約 12.6%；恩智浦則因車用晶片市場沒有起色，加上財測失利，盤後大跌逾 5.5%。
強勢類股
圖片來源：Finviz
財報速覽
Palantir 第三季業績超預期，AI 需求推動成長
Palantir (PLTR) 在第三季展現強勁成長，營收和獲利均超出市場預期，主要受美國政府與商業客戶對 AI 技術的強勁需求所驅動。然而，公司在歐洲和中東市場面臨挑戰，導致國際商業營收下滑。展望未來，Palantir 提高了全年營收預期，並著眼於美國市場的持續成長，預示其AI技術將在美國及盟友間成為發展動力。
重點摘要
- 業績超出預期
Palantir第三季每股盈餘達10美分，高於預期的9美分，營收達7.26億美元，同樣優於預期的7.01億美元。 - AI需求推動成長
公司表示，美國政府及商業客戶對AI技術的需求帶動營收年增30%，顯示AI為Palantir未來增長的重要驅動力。 - 國際市場挑戰
歐洲與中東市場遭遇困難，導致國際商業營收下滑7%，反映海外市場的不確定性。 - 全年營收指引上調
Palantir調升2024全年營收預測至約28.05億至28.09億美元，高於此前預期的27.42億至27.50億美元。 - 進入S&P 500指數
公司於9月正式加入S&P 500指數，對未來資金流動性與市場關注度產生正面影響。
恩智浦第三季財報出爐，車用晶片需求穩定，工業與物聯網受壓
恩智浦 (NXP) 在2024年第三季的財報中顯示，車用晶片與行動市場需求優於預期，支撐了整體營收成長。然而，公司仍面臨工業與物聯網需求放緩的挑戰，尤其受到全球經濟疲軟影響。第四季的財測反映出市場需求疲弱，尤其在歐美地區，顯示出恩智浦的營收將可能面臨更大壓力。
重點摘要
- 營收及獲利表現符合預期
第三季營收32.5億美元，與分析師預估相符；Non-GAAP每股稀釋盈餘3.45美元，略高於預期的3.43美元。 - 毛利率下降
第三季Non-GAAP毛利率為58.2%，略低於上一季與去年同期，顯示公司在成本控制上面臨挑戰。 - 車用晶片需求穩定增長
車用晶片營收年減3%，但季增6%，顯示車市需求穩定，成為支撐營收的主要動力。 - 工業與物聯網市場需求疲軟
工業與物聯網營收年減7%，主要受經濟疲軟影響，特別是歐美市場。 - 第四季展望保守
公司預估第四季營收31億美元，顯示增長放緩；Non-GAAP每股稀釋盈餘介於2.93至3.33美元，低於市場預期。
焦點新聞
總經
美國9月製造業新訂單連降兩月，設備支出顯示謹慎
美國9月製造業新訂單持續下滑，低於市場預期，顯示企業設備支出趨於謹慎。雖然核心製造業訂單微幅增長，但耐久財訂單與核心耐久財出貨量皆面臨下行壓力，反映美國經濟在製造業方面仍有不穩定的因素。此趨勢可能對第四季的經濟增長帶來隱憂。
重點摘要
- 製造業訂單持續下滑
9月製造業新訂單下滑0.5%，低於市場預期的-0.4%，顯示企業對設備支出的信心不足。 - 核心訂單微幅增長
扣除運輸的核心製造業訂單在9月成長0.1%，表現優於8月的-0.2%。 - 耐久財訂單修正下行
9月不包括飛機的非國防耐久財訂單月增率下滑0.7%，比前值-0.3%更低，顯示設備需求疲軟。 - 出貨量小幅下滑
9月核心耐久財出貨量月增率為-0.1%，顯示生產活動略有縮減。 - 製造業景氣疲軟影響經濟
9月核心耐久財訂單下降4.4%，顯示整體製造業需求疲軟，對經濟成長前景產生壓力。
產業
人工智慧需求推動全球半導體市場持續雙位數增長
隨著人工智慧需求和電子設備生產的復甦，全球半導體市場在2024年和2025年將實現連續兩年雙位數成長。記憶體、GPU等產品因供應短缺推動價格上漲，特別是HBM和GPU的需求大幅增長。儘管汽車和工業需求仍顯疲弱，AI應用的投資回報期將成為市場持續成長的重要驅動力。
重點摘要
- 市場規模預測
2024年全球半導體市場預計年增18.8%至6,298億美元，2025年將增至7,167億美元，實現連續兩年雙位數增長。 - AI推動需求
AI相關半導體需求大增，帶動記憶體和GPU成長，補足汽車及工業需求的低迷。 - 記憶體市場變化
NAND預計2024年價格上漲60%，2025年價格回跌3%；DRAM在2025年收入將達1,156億美元，增長顯著。 - HBM和GPU熱度提升
HBM成為市場焦點，預計2024年和2025年收入增長284%和70%以上；GPU收入2025年將達510億美元。 - AI投資回報趨勢
AI市場進入投資回報期，推理收入需超越培訓投入，助推市場長期成長。
個股
特斯拉10月中國銷量下滑，比亞迪持續創下銷售新高
特斯拉 (TSLA) 10月在中國的銷量年減5.3%，且主要車型Model 3和Model Y的銷售較上月大幅下降。相對之下，比亞迪在中國市場以多元化車型和增強的市場滲透再創單月銷量新高，年增66.2%。儘管特斯拉透過促銷方案延長了零息融資，但在中國市場面臨比亞迪的強勢競爭，銷量成長壓力持續增加。
重點摘要
- 特斯拉銷量下降
特斯拉10月在中國銷售68280輛，年減5.3%，其中國產Model 3和Model Y銷量月減22.7%。 - 比亞迪銷量再創新高
比亞迪10月在中國乘用車銷量年增66.2%至50萬輛，顯示本土品牌強勢增長。 - 海外市場擴展
比亞迪的文件顯示，海外出貨量占其總銷量的6%，逐步開拓國際市場。 - 特斯拉促銷延長
特斯拉將零息融資方案延至11月底，以應對中國市場的銷量壓力。 - 營收表現受壓
特斯拉上季出貨量超越比亞迪，但在營收上被比亞迪超越，顯示競爭壓力加劇。
放大鏡觀點
美股持續浸泡在總統大選、企業財報、總體經濟、利率會議等不確定性當中，對於位階偏高的情況下，短期勢必難有良好的走勢。從企業財報中可以發現，半導體的強勁主要是由 AI 主導，其餘像是汽車及工業需求仍顯疲弱，而 AI 相關公司的估值相對偏高，選股難度增加，在維持長多看法之下，也要留意追高風險，預留資金逢低承接。
展望本週，總經數據可以關注週二美國 10 月 ISM 服務業指數、週五密大消費者信心指數；財報方面則可留意週二美超微 (SMCI)、週三豐田 (TM)、Arm (ARM)、高通 (QCOM)、週四 Rivian (RIVN)。
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【美股盤勢分析】非農意外下滑無礙，美股反彈！(2024.11.04)
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