2024 年 4 月 18 日
基於晶片荒影響舒緩,我們維持通用汽車 2022 年汽車銷量年增約 20%,雖有通用金融部門結束租賃的二手車數量減少與二手車市場價格鬆動疑慮等逆風因素,但此部門僅占整體通用汽車營收約當 10%,影響有限,故僅將通用汽車 2022 年營收由 1,570.4 億美元小幅下調 1.18% 至 1,552.0 億美元,年增 22.2%。獲利方面,受惠於產品組合轉佳,與成本控制優於預期,淨利由 102.4 億美元上調 10.51%...
百事 FY22Q1 公告營收及 EPS 皆優於市場預期,並上修全年營收預測,惟百事指出了高於公司預期的通膨壓力,據此,下修全年毛利率。展望 FY2022,烏俄戰爭加劇全球通膨,美元走強亦帶來逆風,預期百事營收及獲利成長性轉趨穩健。
展望AMD 2022年全年,隨著Zen 4架構的CPU Ryzen 7000、伺服器CPU Genoa處理器將在2022下半年陸續推出,將會引來進一步的營收挹注。我們預估AMD 2022年全年營收為270.7億美元(YoY +64.7%),毛利率53.2%,稅後淨利55.2億美元(YoY +74.4%),EPS 3.53美元。考量AMD在資料中心業務的強勁成長,以及併購Xilinx(賽靈思)帶來的綜效,目標價134美元(38x 2022 EPS),建議買進。
考量Livent 2023年起將陸續有新產能開出,預期在2025年底碳酸鋰和氫氧化鋰產能將較今年成長三倍以上,屆時營收有望放量成長;加上電動車產業的蓬勃發展將持續增加對鋰電池的需求,預期鋰價將持續保持高檔,長期展望甚佳。