2024 年 12 月 3 日
博通秉持著不過度接單、擴產的穩健營運策略,預期未來不會有供過於求的情況發生,目前硬體交期長達50週,積壓訂單250億美元,整體訂單能見度已延伸至2023年;而軟體業務亦有150億美元訂單在手(YoY+15.4),長期出貨動能無虞。
我們預估 2022 年下半年車市回溫導致李爾汽車座椅業務回歸成長軌道,加上電動車滲透快速將帶動李爾汽車電子電氣業務增漲,預計 2022/2023 年營收達 230.8/256.1 億美元,年增 19.8%/10.9%;獲利方面,李爾持續與下游客戶協商反映上游原物料價格飆漲,將逐步轉嫁成本漲幅,營業毛利達 19.9/25.0 億美元,年增 43.3%/25.6%;EPS 為 11.63/15.84 美元。因我們看好車用市場陰霾終將散去,參考李爾歷史本益比區間坐落於 8-12 倍,基於 2023...