SunPower基本面及技術面兼具,布局吸引力十足!
SunPower (NASDAQ: SPWR) 第二季受惠家庭住宅新增客戶創高,繳出營收年增逾6成的佳績,惟受到營業費用及業外投資損失影響,稀釋後EPS較去年同期下滑。展望未來,SunPower營運動能強勁,擁有美國《通膨削減法案》及歐洲太陽能業務拓展雙利多加持,未來成長無虞。
技術面部分,SunPower在連續三週帶量突破下降楔型,經歷短暫休息後又再度上攻,且整體太陽能族群相對大盤強勢,多頭趨勢可謂勢不可擋,未來股價極具想像空間。因此SunPower在基本面及技術面兼具下,建議買進。
SunPower為美國最二太陽能面板製造商,提供家庭住宅、企業使用太陽能相關產品及解決方案
太陽能源SunPower成立於1985年,2004年首次公開發行,並在2011年將A股及B股合併,以SPWR為代號在那斯達克交易所掛牌。
SunPower (SPWR)為美國最二太陽能面板製造商,僅次於First Solar (NASDAQ: FSLR),主要提供家庭住宅、企業及工業用太陽能面板、相關解決方案及售後服務。公司旗下SunPower Financial主要負責財務規畫,提供客戶各種支付方案,有助於購買意願的提升。而SunPower在2021年第四季完成收購的子公司Blue Raven則負責經銷業務,透過服務團隊建立銷售通路網絡。
SunPower主要營收結構分為家庭住宅與小型企業部門 ( RLC )、商用及工業用解決方案部門 ( C&I Solution ) 及其他 ( Others )。其中RLC 在2021年營收占比約85%為最大宗;C&I Solution則占14%;其他則占1%。由於近年家庭住宅使用太陽能的滲透率逐漸上升,使RLC扮演SunPower主要成長動能。
資料來源:CMoney
SunPower受惠家庭住宅客戶增加,第二季營收年增逾6成
SunPower受惠新家庭住宅客戶增加,建置太陽能板的房屋數創新高,第二季營收達4.14億美元 ( 季增23.2% / 年增63.0% );惟原料成本及運費上揚,使毛利率年減1.2個百分點至21.3%;加上併購成本、企業重組等營業費用,以及股權投資損失,導致SunPower稀釋後EPS較去年同期的0.07美元下滑至0.03美元。
SunPower未來將受惠太陽能產業兩大利多因素:美國《通膨削減法案》內容、歐洲替代能源需求提升
儘管第二季獲利表現欠佳,預期SunPower 2022下半年營運動能仍十分強勁。除了公司將調漲價格以轉嫁高額成本,也預期在高利率環境下,SunPower Financial可望持續強化客戶購買意願。此外,SunPower還有以下兩大利多因素加持:
1)美國通過《通膨削減法案》,提供抵稅及補貼獎勵刺激需求
美國總統拜登於8月中旬簽署通過《通膨削減法案》(Inflation Reduction Act, 簡稱IRA) ,其中針對能源和氣候改革計畫撥款約3,700億美元,為再生能源、能源儲存、電動車、綠氫等環保產業提供新抵稅項目及放寬限制。
根據美國太陽能產業協會 ( SEIA ) 資料,美國2021年安裝23.6 GW太陽能,其中4.8 GW由美國生產,希望透過法案的激勵,目標在兩年內美國可達到10 GW產能,五年內達到25 GW產能。對供應商SunPower而言,太陽能板製造費用所費不貲,若有扣抵稅額措施相助,可望提升獲利能力;而對SunPower的客戶,也就是使用太陽能發電系統的消費者而言,由於屋頂安裝太陽能板可享受30%的補貼獎勵,有望刺激需求提升。
2)歐洲面臨天然氣危機,積極尋找替代能源
歐洲天然氣的供應近期受到俄羅斯制裁影響,加上天然氣重要供應管道北溪一號遭到無限期關閉,使歐洲天然氣價格飆升,不少企業面臨成本上升壓力。
歐洲意識到此能源危機短期內難以終止,加上冬季即將來臨,能源需求將大幅增加,故不少家庭及企業開始安裝太陽能系統,SunPower也抓住此趨勢,積極向歐洲擴張太陽能業務,天然氣價格高漲也將使太陽能公司議價能力提升,可望驅動長期成長動能。
整體而言,SunPower在營收動能上升,伴隨費用下滑的預期下,未來表現極具潛力。
SunPower突破下降楔型,逆轉空頭趨勢
下降楔型是由兩條下降且收斂的趨勢線構築而成,主要可分成1)上漲趨勢的持續,抑或是2)反轉向上的準備,分辨兩者最大的關鍵在於型態出現時股價的趨勢方向。若在長期趨勢向上時出現下降楔形,可將此視為上漲趨勢的持續;反之,若在長期趨勢向下時出現下降楔形,可將此視為反轉向上的準備。
根據SunPower股價週線圖,前半部股價大幅上揚,因此後來出現的下降楔型可視為上漲趨勢的持續,股價修正幅度逐漸縮小,末尾出現壓縮橫盤整理,隨後在連續三週帶量上漲之下,順利突破下降軌道,重返多頭走勢。唯一美中不足的是SunPower的下降楔型修正幅度稍大,股價要回升至大波段的高點57.52美元具有一定難度。
資料來源:CMoney
太陽能類股百花齊放,SunPower吹起反攻號角
太陽能產業中也並非一枝獨秀,整體族群相對大盤普遍強勢,包括First Solar(FSLR)、SolarEdge(SEDG)及Enphase Energy(ENPH)等等,顯示目前太陽能產業正受到市場的青睞。有了整體產業趨勢向上的確認,對SunPower個股漲勢的信心程度將會有所提升。雖目前產業領導股由龍頭First Solar帶領,但SunPower也吹起反攻號角,向上挺進。
資料來源:CMoney
SunPower基本面及技術面兼具,展開多頭走勢,建議買進
環保能源產業在經濟逆風下展現韌性,美國《通膨削減法案》也扮演SunPower成長的關鍵要素,不管是稅收抵免或補貼獎勵,皆為太陽能應用的滲透率發展注入催化劑。不僅如此,歐洲的天然氣危機也讓太陽能的發展受到重視,提供SunPower擴展業務的機會,長期成長趨勢可期。
根據下降楔型的布局技巧,突破上方的下降趨勢線後,第一最佳買點會落在下降楔型中最後波段的高點,也就是19.99美元的位置。不過目前此買點已過,下個買點便是目前股價進入盤整區的高點27.15美元附近。根據昨日大漲逾14%,收盤價27.43美元來看,目前距離買點不遠,因此在基本面及技術面俱佳下,建議買進。
根據下降楔型的目標價測算方式,以下降楔形的起始點來測量楔形支撐線和阻力線之間的垂直距離( 51.72 – 19.75 = 31.97美元 ),然後將所得的距離疊加到價格突破楔型上方的趨勢線當下的位置( 17.67美元 ),如下圖所示,SunPower所得的目標價就會落在49.64美元( 17.67 + 31.97 = 49.64美元 )。防守位置則使用50日均線,若50日均線走平並帶量跌破則嚴格停損。
資料來源:CMoney
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