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放大鏡短評
Stellantis(STLA)下修財測和歐洲汽車業的利空消息不僅對歐洲市場產生衝擊,還可能影響美股,特別是與汽車產業和供應鏈相關的公司及板塊。
汽車產業鏈的連鎖反應
由於Stellantis是全球第四大汽車製造商,其供應鏈涉及眾多美國企業,包括零部件供應商和物流服務商。Stellantis調降產量和減少庫存的措施,可能使美國供應鏈公司面臨訂單縮減的壓力,進而影響這些公司的收入和盈利能力。例如,零部件供應商如博格華納(BorgWarner)(BWA)和李爾(Lear)(LEA)等公司可能因訂單下降而股價承壓。
市場避險情緒升溫,風險資產遭拋售
Stellantis的獲利下修和股價暴跌,對全球汽車業的盈利能力構成警示,並增加了投資人對全球經濟放緩的擔憂。隨著歐洲汽車股集體下跌,避險情緒可能蔓延至美股,特別是對工業和消費類股帶來影響。投資人可能會減持與周期性消費相關的股票,如福特汽車(Ford)(F)和通用汽車(GM),這些公司也面臨全球需求減弱的風險。
電動車產業的競爭壓力加大
Stellantis指出,來自中國電動車競爭加劇是其面臨的主要挑戰之一。這也可能引發投資人對美國電動車巨頭特斯拉(Tesla)(TSLA)的擔憂,特別是在價格競爭加劇和需求不確定性的背景下。特斯拉近期已多次調整價格以應對市場競爭,這將對其利潤率造成進一步壓力。此舉也可能影響美股中其他電動車製造商如Rivian (RIVN)和Lucid Group (LCID)的表現。
對整體經濟衝擊的擔憂
美國市場目前對高利率和通膨的影響已十分敏感,Stellantis及其他歐洲車企的下修財測增添了市場對全球經濟放緩的憂慮。這一利空消息可能進一步打擊市場對整體經濟增長的信心,特別是聯準會仍在努力控制通膨的情況下,對全球經濟增速放緩的擔憂可能導致美股波動加劇,尤其是對以出口和全球需求為主的企業帶來負面影響。
美股整體估值壓力
隨著歐洲車企財測下修和需求疲軟消息的傳出,美股中的相關產業可能會因市場的風險重新評估而面臨估值壓力。投資者對企業利潤增長的預期可能變得更加謹慎,並導致部分高估值股票面臨調整壓力。尤其是汽車類股和相關產業鏈公司,可能成為首當其衝的板塊。
總結來說,Stellantis的利空消息不僅拖累了歐洲汽車業,還可能對美股帶來連鎖影響,特別是對汽車產業鏈、電動車板塊和週期性消費股產生負面壓力。在避險情緒升溫的背景下,市場波動性可能加大,對投資人來說,保持謹慎並重新評估風險資產的配置將是明智之舉。
新聞資訊
獲利預測下修,市場需求遠低於預期
歐洲跨國汽車巨頭Stellantis於9月30日宣布大幅下修2024年獲利預測,將全年經調整後營業利潤率從原本的「兩位數」下調至5.5%至7.0%。這一降幅反映出公司在北美市場上面臨的庫存去化困難,以及全球市況的惡化。公司計劃加速讓經銷商庫存在年底前降至33萬輛以下,這一決策主要因市場需求低於預期,尤其是在美國和中國等主要市場。
現金流由正轉負,股東回報恐受影響
Stellantis不僅下修了獲利預測,還警告其2024年的工業自由現金流量將介於負50億至負100億歐元之間,這一變化來自於下半年運營資金需求增加和利潤下降的雙重影響。由於現金流量轉負,公司發放股利和進行股票回購的計劃可能會受到嚴重影響。市場對此反應激烈,Stellantis股價於當日暴跌14.72%,創下自2020年以來最大單日跌幅,進一步加劇了對公司長期財務穩定性的擔憂。
中國市場競爭加劇,全球汽車市場逆風難擋
Stellantis認為,全球汽車市場面臨逆風,特別是來自中國電動車製造商的競爭正在加劇,這不僅侵蝕其市場份額,也使得公司在營收和利潤上進一步承壓。此外,英國豪車製造商阿斯頓馬丁(Aston Martin)(AML.L)也於同日下修了其利潤和批發銷售量目標,股價重挫24.51%,顯示整體市場需求疲軟。德國豪華車廠BMW和福斯也在近期相繼下修財測,反映出歐洲汽車業整體盈利前景黯淡。
歐洲汽車股市重挫,市場信心受創
受Stellantis和其他歐洲車企獲利下修的影響,歐洲汽車股市30日大幅下跌。歐洲汽車類股指數(SXAP)當天跌幅達4%,蒸發市值近100億美元。花旗分析師指出,歐洲車商2024年獲利可能減少約14%,盈利壓力的增加使得這些公司的估值面臨進一步的下行風險。Stellantis的困境還影響了整個行業的投資信心,特別是其股價自2023年以來累計跌幅達38%,成為歐洲表現最差的主要汽車製造商。
供應鏈挑戰與庫存管理壓力
Stellantis宣布的庫存調整計劃是將北美市場經銷商庫存量控制在33萬輛以下,比原計劃提前至今年年底實現。為達此目標,公司預計下半年對北美市場的出貨量將削減20萬輛以上,這相當於原先預測的兩倍削減幅度。這一措施的短期影響將導致銷售數量減少,但有助於降低庫存相關的成本壓力。分析師認為,這樣的削減措施顯示出公司對市場需求的悲觀展望以及為保持財務穩健所作的措施。
中國需求疲軟和供應鏈受阻影響深遠
中國作為全球最大的汽車市場之一,其需求的疲軟對歐洲汽車製造商影響深遠。阿斯頓馬丁同樣表示,由於零組件供應商交貨延遲和中國市場需求減弱,全年批發銷售量目標從7,000輛下調至6,000輛,股價當日一度大跌至近2年低點。這反映出供應鏈中斷的問題依然嚴重,特別是在電動車和高端汽車的生產上,零組件的供應瓶頸正限制這些公司達成其銷售目標。
歐洲汽車產業前景堪憂,經濟逆風難解
由於Stellantis、BMW、福斯和阿斯頓馬丁相繼發布獲利預警,整個歐洲汽車行業的前景變得更加不確定。儘管歐洲央行和FED近期釋出減少利率的信號,但整體經濟的不確定性、供應鏈瓶頸以及成本壓力仍然是阻礙汽車業復甦的主要因素。汽車股大幅下跌反映出投資人對行業的擔憂,市場預計2024年歐洲車企的盈利將下降14%左右,這對於正試圖應對多重挑戰的公司來說,無疑是雪上加霜。
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