2024 年 6 月 25 日

升息

2021下半年,類比IC兩大龍頭德州儀器(TI)與亞德諾(ADI) 分別於7月及11月向客戶發出了漲價通知,理由為反映原物料成本在當前及可預見的未來中持續走揚,兩家公司也於年末總結時對漲價問題進一步說明,認爲這是結構性而非周期性調整,點明了漲價與通貨膨脹之間的關聯,也展現了類比IC大廠優秀的成本轉嫁能力。 我們認為德州儀器的營運模式於通膨走揚、美聯儲態度轉鷹的2022年更顯優勢,壟斷性的產業地位與超過80%的自給率使其擁有優秀的定價能力,也較不受依然動盪的供應環境影響,雖然近日公布財報、財測俱佳,股價依然伴隨大盤轉弱,本就相對偏低的估值已進入歷史區間下緣,長線投資人可考慮適度加倉。
美國運通21Q4營運結果令人驚豔,管理層對未來三年的展望更是引爆投資人期待。在營運數據超越疫情前水準後,美國運通的管理層憑什麼口出狂言,營收、EPS要如何在這三年間保持雙位數增長?
昨日美股開高走低,四大指數收盤漲跌互見。早盤靜待聯準會公布會議結果前,受惠美股財報表現亮眼,微軟、德州儀器開盤強漲5%,激勵四大指數全面開高。不過,鑒於通膨恐維持高於2%水平,聯準會主席鮑威爾表示不排除每次會議升息的可能,且需有大規模的縮表行動,鷹派的談話使美股回吐早盤漲幅,道瓊、標普指數盤中由紅翻黑,終場小幅收黑,而那指、費半指數收斂漲幅,分別上漲0.02%和1.68%。在標普11大類股表現方面,以能源、科技類表現較佳,房地產、工業類則走勢疲弱,下跌逾1%。
根據芝加哥商品交易所的數據,交易員預計3月會議上加息的可能性接近 95%,2022 年全年四次加息的可能性超過 85%,然而市場現在也開始傾向於今年將會有第五次加息,根據芝加哥商品交易所的FedWatch指標,五次加息的可能性已接近60%。
昨日美股開高走低,四大指數收盤全數下跌。受惠Q4財報表現良好,美國銀行、大摩、寶潔等企業獲利均優於預期,且新屋開工與營建許可數也大幅優於預期,帶動四大指數早盤全面開高,而先前跌多的那指一度上漲1%。不過,市場仍持續擔憂Fed加速緊縮,高估值的科技股和半導體族群再次成為殺盤重心,加上俄羅斯與烏克蘭衝突有升溫跡象,拖累主要指數震盪走低,終場四大指數盡墨,收盤均收在全日最低位。在標普11大類股表現方面,原物料、核心消費類表現較佳,非核心消費、科技類則走勢疲弱,下跌逾1%。
昨日美股開低走低,四大指數收盤全數下跌。受到以高盛為首的銀行股Q4財報獲利不如預期,且市場擔憂聯準會在當前高通膨的背景下,恐於3月升息兩碼,造成股債雙殺,10年期美債殖利率跳升收至1.88%,打擊估值較高的科技、半導體和生技等族群,拖累四大指數均重挫超過1%,其中費半指數更下跌4.4%。在標普11大類股表現方面,僅能源類小幅收紅,上漲0.4%,科技、非核心消費類則走勢最為疲弱,下跌逾2%。